农产品早报：美豆11月支撑1200美分,天气炒作时间窗口仍在但反弹乏力

农产品早报 2013年8月1日 星期四 美豆11月支撑1200美分，天气炒作时间窗口仍在但反弹乏力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 美国中西部下周降雨料较预期减少，但预计几乎全境均有降水 私人出口商报告称向未知目的地出口销售12万吨美国大豆 Lanworth周三将其对美国玉米产量的预估调升2% 马来西亚7月棕榈油出口量较6月的1,315,698吨增加5.3% 外盘表现： 大豆期货收高，现货月合约领涨 玉米期货小幅收高，受逢低承接买盘提振 BMD毛棕榈油期货收高，因出口需求回升 ICE油菜籽期货上涨，但录得近五年来最大月度跌幅 操作建议： 交易提示： 美豆11月支撑1200美分，天气炒作时间窗口仍在但反弹乏力，如果天气不发生意料之外的重大不利，美豆新作合约维持弱势下跌的概率较大。国内豆粕1401前期空单在3100附近可暂时部分获利了结。连豆直补传闻可能不实，价格重新走高或回归收储政策。油脂基本面压力仍大，空单持有但杀跌需谨慎。棕榈油7月出口数据中性偏多，但长线季节性增产压力仍在，暂以反弹看待，关注均线系统压力及主力空头持仓变动。 热点关注： 美国天气。 陈少文 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1.美国中西部下周降雨料较预期减少，但预计几乎全境均有降水。 2.美国农业部（USDA）周三表示，私人出口商报告称向未知目的地出口销售12万吨美国大豆，2013/2014市场年度交货。 3.在即将到来的年度中，阿根廷大豆种植增幅将赶超其头号竞争对手--玉米，大豆提前两个月播种，提振其创纪录大豆产量的预期。 4.物预测机构Lanworth周三将其对美国玉米产量的预估调升2%，因主要种植区的凉爽天气提振玉米单产潜能。 5.船运调查机构SGS周三公布，马来西亚7月棕榈油出口量较6月的1,315,698吨增加5.3%，至1,385,607吨。 二、外盘简述： 1、美国大豆： CBOT大豆期货周三收高，现货月合约大涨，因受现货大豆价格走坚和大豆期货合约第一通知日无实物交割推动。 但大豆期货远月合约的涨幅受限，因美国中西部地区作物天气良好提振美国今年大豆产量前景。 美国中西部未来一周的降雨料较预期减少，但预计几乎全境均有降水。 Global Weather Monitoring的气象学家John Dee表示，气温将保持凉爽，因此玉米授粉或顺利完成。 下周稍早的暴风雨预计将带来0.2-0.6英寸的降水，少于此前预估的0.4-1英寸。 周三美国中西部地区现货玉米和大豆基差报价在上周大幅下滑后回升，因谷物买家寻求供应，尽管农户所持库存不多。 周三为CBOT8月合约第一通知日，但大豆和豆粕期货没有实物交割，豆油期货有846手执行实物交割，亦低于市场预估的1,000-3,500手。 豆油期货已经连续第10个交易日收跌，多数合约收于合约低点，因预期全球植物油供应充裕，以及受豆粕/豆油价差带动。 EIA周三公布的数据显示，美国5月生物柴油产量为1.11亿加仑，高于上个月的1.06亿加仑，而豆油是生物柴油的主要原料。 数据显示，美国生物柴油行业消耗4.16亿磅豆油，低于4月的4.23亿磅。 11月大豆合约在5月以来首度跌至每蒲式耳12美元下方后反弹，该合约收涨3-1/4美分，报每蒲式耳12.06-1/4美元，稍早一度跌至11.94-1/4美元。 美国农业部周三表示，私人出口商报告称向未知目的地出口销售12万吨美国大豆，2013/2014市场年度交货。 作物预测机构Lanworth周三将美国大豆产量预估从33.15亿蒲式耳调降至33.10亿蒲式耳，并称，大豆产量前景将取决于8月期间的降雨量和气温。美国大豆单产预计为每英亩42.9蒲式耳。 现货月大豆合约本月下滑12.2%，为自2011年9月以来的最大月度跌幅。 本月现货月豆粕合约则收跌11.3%；豆油合约则收跌9.3%，为连续第四个月下滑。 8月大豆合约收高24美分，报每蒲式耳13.74美元。 8月豆粕期货收升5.9美元，收报每短吨435.1美元。9月豆粕合约则跌1.2美元，报每短吨404.0美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 8月豆油期货收跌0.02美分，报每磅42.09美分。9月豆油合约下滑0.03美分至每磅42.27美分。 今日CBOT大豆预估成交量为116,001手，豆粕为47,581，豆油为81,631手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三小幅走高，受月末逢低承接买盘提振，此前7月多数时间内玉米期货因美国中西部良好的作物天气影响遭遇卖盘而大幅下跌。 7月玉米期货累计暴跌26.5%，为来1996年7月崩跌31.4%以来的最大月度跌幅。 在过去12个月中，玉米期货有10个月均为收跌。 美国中西部未来一周的降雨料较预期减少，但预计几乎全境均有降水。 Global Weather Monitoring的气象学家John Dee表示，气温将保持凉爽，因此玉米授粉或顺利完成。 下周稍早的暴风雨预计将带来0.2-0.6英寸的降水，较此前预估的0.4-1英寸减少。 一项调查显示，美国农业部周四料公布当周旧作玉米出口销售量在-50,000吨至180,000吨之间，而新作玉米出口销售量料为450,000-700,000吨。此前一周美国旧作玉米出口销售量净减28,000吨，新作玉米销售量净增515,900吨。 作物预测机构Lanworth周三将美国玉米产量预估调升2%，因主要种植区的凉爽天气提振单产潜力。 Lanworth称，美国2013/14年度玉米产量料为140亿蒲式耳。该机构此前预计美国玉米产量为136.5亿蒲式耳。 单产为每英亩158.5蒲式耳，较美国农业部预估值高2蒲式耳。 有分析师称，玉米和大豆期货受益于上周大跌之后的新一波买兴。 美国今年玉米和大豆作物丰产预期在过去一周拖累期价下滑至被部分投资者视为被低估的水平。 在去年遭遇干旱侵袭之后，今年美国大豆和玉米的丰产就变得更为重要，因处于低位的库存需要补充。 分析师指出，周三谷物期货的涨势也与月末管理基金在月底前锁定空头仓位的获利有关。 CFTC公布的数据显示，截至7月23日当周，管理基金增持CBOT玉米、小麦和大豆期货的看跌押注量。 9月玉米合约收高3-1/2美分或0.7%，报每蒲式耳4.99美元。 交投最为活跃的12月合约则收高1-1/2美分，报每蒲式耳4.79美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为231,995手。 3、马来西亚棕榈油： 马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收高，因出口需求回升。 船运调查机构ITS周三公布的数据显示，马来西亚7月棕榈油出口量较前月增加4%，至1,406,935吨，因出口至中国和中东的棕榈油数量增加。 吉隆坡一位贸易高管表示，棕榈油价格走高，受空头回补及林吉特疲软提振。他预计，本周余下时间内指标10月毛棕榈油期货将测试每吨2,220-2,300令吉，指因出口改善或削减马来西亚棕榈油库存。马来西亚是全球第二大毛棕榈油生产国。 BMD指标10月毛棕榈油期货收高1%，报每吨2,238令吉。 总成交量为30,323手，低于3.5万手的日均水平。 期市有风险 入市须谨慎 4 4、加拿大油菜籽： ICE油菜籽期货周三上涨，仅为十个交易日中第三次走高，但录得近五年来最大月度跌幅。 部分投资者少量回补空头提供部分支撑。有利的加拿大种植条件令油菜籽涨势受限。 本月，近月油菜籽合约收低逾20%，为2008年9月以来的最大月度跌幅。部分跌幅由于7月合约到期时较11月合约大幅升水。 11月油菜籽合约收涨2.20加元，报每吨485加元，成交量为7,818手。该合约一度触及每吨481加元，为2010年10月以来最低价格。 1月油菜籽合约上涨2.30加元，报每吨489加元，成交量为1,865手。 11月-1月合约价差走阔至较1月升水4.00加元，成交量为1,493手。 CBOT11月大豆合约上涨3-1/4美分，报每蒲式耳12.06-1/4美元。 MATIF 11月油菜籽合约涨0.3%。 马来西亚BMD 9月毛棕榈油期货上涨0.4%。 1813 GMT，加元兑美元报1.0293加元或97.15美分，周二收盘为1.0302加元或97.07美分。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 10月 1203 142 46 6.1552 3969.99 11月 1203 113 44 6.1552 3879.33 12月 1208 97 44 6.1552 3850.37 . 巴西 8月 1350 71 42 6.1552 4141.39 9月 1249 71 42 6.1552 3875.53 4月 1207.2 33 40 6.1552 3651.14 阿根廷 8月 1350 152 43 6.1552 4361.77 9月 1249 152 44 6.1552 4103.08 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 755 797 +5 24度 6141.46 8月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心