农产品早报：市场预期8月供需报告下调美豆单产， 美豆上方关注1000美分附近压力

农产品早报 2015年8月10日 星期一 市场预期8月供需报告下调美豆单产， 美豆上方关注1000美分附近压力 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： CFTC：截止8月4日，美豆总持仓64.26万手，比上周增加8490手；基金净多8.78万手，比上次减少4168手。 在美国农业部8月12日公布供需报告前，接受访问的分析师预估均值为，美国大豆产量将为每英亩44.7蒲式耳，低于农业部目前预期的46.0蒲式耳。 外盘表现： 大豆期货上涨，预计8月稍后美国中西部地区天气转干 玉米期货上扬，因预期下周农业部报告中下调玉米产量预估 马来西亚棕榈油期货走软，受累于下周贸易数据公布前对需求的担忧 ICE油菜籽期货收涨，因受大豆长势带动 操作建议： 交易提示： 本周三晚将公布美国8月月度供需报告，市场平均预期单产为44.7蒲式耳，低于美国7月报告预估。受8月供需报告利多预期影响，美豆期价大幅反弹，上方关注1000美分附近压力。国内油粕前期表现相对偏强，压榨亏损有所缩窄，后期或有重新扩大的风险。具体操作上，基于美豆大幅反弹，粕类日内短线可短多尝试，中期配置仍需等待8月供需报告结果；买豆粕01卖菜粕01组合部分获利了结后，剩余头寸滚动持有；油脂期价已运行至前期低点附近，暂观望。 热点关注： 美豆主产区降水 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）CFTC：截止8月4日，美豆总持仓64.26万手，比上周增加8490手；基金净多8.78万手，比上次减少4168手。 （2）在美国农业部8月12日公布供需报告前，接受访问的分析师预估均值为，美国大豆产量将为每英亩44.7蒲式耳，低于农业部目前预期的46.0蒲式耳。 （3）美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向中国出口销售132,000吨美国大豆，2015/16市场年度付运。 （4）中国海关总署周六公布的数据显示，中国7月大豆进口量为950万吨，较6月进口的809万吨增加17.4%。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨2%，为一个月来最大单日升幅，交易商称因预计8月稍后美国中西部地区天气转干，且技术性买盘也扶助市场上涨。 市场预计下周公布的美国农业部月度报告将下调美国大豆产量和单产预估，也支撑市场。 在美国农业部8月12日公布供需报告前，接受访问的分析师预估均值为，美国大豆产量将为每英亩44.7蒲式耳，低于农业部目前预期的46.0蒲式耳。 美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向中国出口销售132,000吨美国大豆，2015/16市场年度付运。 无CBOT 8月大豆和豆粕合约交割，有177手8月豆油合约交割。 本周，11月大豆上升21-3/4美分，或2.3%；9月豆粕上升5.60美元或1.6%；9月豆油上涨0.03美分或0.1%。 11月大豆期货合约收涨20美分，报每蒲式耳9.63-1/4美元。 9月豆粕合约收涨5.1美元，报每短吨344.3美元。9月豆油合约涨0.38美分，报30.13美分。 12月豆粕合约收涨6.4美元，报每短吨332.7美元。12月豆油合约涨0.39美分，报30.46美分。 今日CBOT大豆预估成交量为177,044手，豆粕为79,799手，豆油为97,937手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上扬约1%，交易商称，受助于技术性买盘和轧平头寸，因预期美国农业部将在下周公布的报告中下调玉米产量预估。 大豆期货跳升逾2%也支撑玉米期价，预期下周天气干燥可能影响美国作物的生长。 本周，玉米期货上涨0.4%，为四周来首周上涨。近月玉米合约守在10日移动均线和周一触及的六周低位之上，使技术交易员有信心期价已触及近期底部。 玉米期货涨幅受限，因全球供应总体充足，且总体而言天气状况对作物生长有利。美国玉米多数已完成授粉，目前正处于收割前的灌浆阶段。 分析师预计，美国农业部将预计美国玉米产量为133.27亿蒲式耳，平均亩产为164.5蒲式耳，低于7月预估的135.30亿蒲式耳和166.8蒲式耳。 9月玉米合约升3美分，报每蒲式耳3.72-3/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为332,546手。 期市有风险 入市须谨慎 3 3、马来西亚棕榈油 马来西亚BMD毛棕榈油期货周五走软，在约11个月低点附近徘徊，受累于下周贸易数据公布前对需求的担忧。 交易商担心需求前景并将关注下周公布的贸易数据。 本周是棕榈油期货连续第六周下滑，下滑时间创下2008年8月来最长。 指标10月棕榈油期货收跌0.15%，至每吨2,042马币，盘中一度触及2,024马币，而昨日更是低见2,006马币的2014年9月来 最低。 本周该合约累计下滑3.7%，周线跌幅为3月来最大。 成交量报27,999手，低于通常的35,000手。 吉隆坡一植物油分析师表示，“感谢上帝，今天已经是周五。今天在区间内波动...人们等待下周公布的马来西亚棕榈油局（MPOB）报告。” “全球植物油价格同样走低，马币是唯一有利因素，”他说道。 马来西亚棕榈油局（MPOB）以及船运调查机构ITS和SGS将在下周公布出口、产量和库存数据。 棕榈油产量将季节性增加，而需求前景不确定性仍然存在，最大采购国中国的经济担忧令其雪上加霜。 一位吉隆坡的交易商称，"库存增加和需求低迷忧虑推动棕榈油价格下滑。" 在下周一公布棕榈油出口数据之前，投资者大多持偏空态度。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周五收涨，因受大豆长势带动。油菜籽期货价格本周录得四周来首个周线涨幅。 低产忧虑亦支撑油菜籽价格。加拿大亚伯达省气温高于平均水平，令该地区作物承压。 11月油菜籽期货合约缩量上涨5.50加元，报每吨506.20加元。该合约本周上涨0.8%。 1月油菜籽期货合约上涨5.70加元，报每吨504.30加元。 11月-1月合约价差交易937手。 芝加哥期货交易所（CBOT）11月大豆期货受技术性买盘及美国天气疑虑支撑攀升。 马来西亚10月毛棕榈油期货合约下跌，但NYSE Liffe巴黎11月油菜籽期货合约上涨。 1800 GMT，加元兑美元报1.3126加元或76.18美分，周四收报1.3108加元或76.29美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 963 60 46 6.25 3168.94 . 巴西 3月 961.75 24 36 6.25 2996.63 9月 976 74 36 6.25 3168.37 阿根廷 9月 976 23 40 6.25 3061.15 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 562.5 592.5 -02.50 24度 4600 8月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4000 50.00 0 德州 3760 40.00 辽宁 沈阳 3800 0.00 大连 3950 0.00 河北 石家庄 4040 0.00 邯郸 4020 （60.00） 河南 商丘 3800 70.00 北京 大洋路 4160 0.00 50 江苏 无锡 3850 100.00 南通 3780 40.00 湖北 孝感 3850 50.00 武汉 4050 0.00 黄冈 3850 20.00 上海 浦东 3850 0.00 150 广东 广州 4230 （70.00） 250 东莞 4300 0.00 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20150807 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20150807 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20150807 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20150807 期市有风险 入市须谨慎 8 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20150807 大连鸡蛋持仓排行榜 交易日期：20150807 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 upbeatqwj@126.com 沈文卓 刘成立 刘鹏 swz@cnzsqh