宏观金融早报：美数据利好、国内政策面偏暖但监管层规范股市杠杆交易，期指做多需等待期债多单轻仓持有

宏观金融早报 2015年1月30日 星期五 美数据利好、国内政策面偏暖但监管层规范股市杠杆交易，期指做多需等待期债多单轻仓持有 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美初请失业金人数好于预期且油价企稳；德国通缩压力加大，支持欧央行此前推出的QE；欧盟对俄制裁延长六个月，但新制裁措施因希腊新政府质疑搁浅，俄考虑对希腊提供融资，凸显欧元区内部分歧加大；贵金属重挫，黄金创一年多最大单日跌幅。国内方面，国务院向全国推广上海自贸区经验，铁路2014年投资8088亿元且超额完成全年计划，政策面偏暖；尽管央行下调人民币中间价，但人民币即期汇率再次逼近跌停，近四天内三次逼近跌停，人民币虽暂不会持续大幅贬值但贬值压力仍较大；三会联合监管两融，保监会计划开展险资两融检查，凸显监管层意在规范股市杠杆交易。 ◼ 宏观今日提示。 13:00 日本12新屋开工年率 -0.143 -0.148 15:00 德国12月零售总额月率 0.01 0.003 15:45 法国12月PPI年率 -0.02 17:30 英国12月按揭许可 59.0k 59.0k 18:00 欧元区12月失业率 0.115 0.115 18:00 意大利12月生产者价格指数月率 -0.002 21:30 美国第四季度就业成本指数 0.007 0.006 21:30 加拿大11月GDP月率 0.003 0 21:30 美国第四季度GDP年度化季环比初值 0.05 0.031 21:30 美国第四季度GDP价格指数初值 0.014 0.009 22:45 美国1月芝加哥PMI 58.3 57.9 23:00 1月美国密歇根大学消费者信心指数终止 98.2 98.2 17:30 俄罗斯央行宣布利率决定 ◼ 交易策略 期指：外资持续入市，但保监会也计划开展两融检查，期指或继续调整，做多需等待。 期债：年前资金波动加大，期债面临回调，但看多方向不变，期债建议多单轻仓持有。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概况 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 美元兑印度卢比 美元兑巴西雷亚尔 美元兑卢布 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 94.7276 1.1318 1.5064 118.28 0.7763 67.1506 6.2469 6.1335 1日涨跌幅 0.11% 0.27% -0.49% 0.63% -1.56% -0.98% -0.02% 0.09% 5日涨跌幅 -0.30% 1.00% 0.51% 0.44% -1.82% 2.68% 0.29% -0.01% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债收益率:德国1年 国债收益率:德国10年 国债利率:日本1年 国债利率:日本10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.17 1.77 3.098 3.4966 前一日读数 0.17 1.73 -0.15 0.39 0.006 0.293 3.0955 3.4767 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17416.85 10737.87 4631.43 6810.6 17606.22 29681.77 747.45 1日涨跌幅 1.31% 0.25% 0.44% -0.22% -1.06% 0.41% -2.34% 5日涨跌幅 -1.45% 0.83% -0.20% -0.33% 0.54% 1.38% -8.96% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1268.75 49.13 44.53 214.99 1日涨跌幅 -1.49% 1.36% 0.18% -1.34% 5日涨跌幅 -2.01% 0.70% -2.33% -1.83% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 耶伦担忧劳动力市场和海外经济,不会立即加息。美国纽约州民主党参议员Chuck Schumer表示，耶伦称，美国经济在持续转好，但美国仍需创造更多就业，劳动力市场有待改善，还有许多路要走。耶伦对美国就业创造依然有些担忧，这是她最关注的地方，也正是基于这种担心，耶伦认为美联储不该马上加息。据弗吉尼亚州参议员Tim Kaine，耶伦对海外经济形势表示担忧，但对美国经济基本面表示高度乐观。伊利诺伊州参议员Dick Durbin称，耶伦在谈话中提到了欧洲经济形势，认为是经济发展中的风险因素之一。 ◼ 美国上周首申人数26.5万人,创近15年新低。美国1月24日当周首申人数26.5万人，大幅好于预期的30万人，前值由30.7万人修正至30.8万人。创2000年4月以来新低，减缓了投资者关于美国经济在今年初出现放缓的担忧。首申人数下降可能是因为马丁路德金日（上周一）缩短了上周的工作日，但没有不寻常的因素导致该数据出现异常。 ◼ 德国通胀时隔五年首次降至负值。德国公布的1月欧盟调和CPI同比下滑0.5%，这是自2009年9月以来的最低水平，而分析师的预期是下滑0.2%。从分项数据来看，能源价格走软或仍是拖累德国通胀下滑的主要原因。通胀率五年多来首次跌入负值区间，这将对周五发布的欧元区CPI初值进一步造成下行压力。 ◼ 普京的意外收获：欧盟对俄制裁的“希腊否决权”。Syriza领袖齐普拉斯（Tsipras）大选后会晤俄罗斯大使，并向欧洲传递的最重要的信息是，希腊将在欧盟未来考虑进一步对俄制裁的计划上拥有“一票否决权”。 俄罗斯在欧洲意外收获了一枚棋子。因为欧盟制裁要求获得一致同意才能执行，这意味着希腊的反对实际上拥有“一票否决权”，如此一来，欧盟将无法在希腊反对的情况下对俄罗斯采取进一步制裁。 ◼ 国务院向全国推广上海自贸区经验。国务院近日印发的《关于推广中国(上海 )自由贸易试验区可复制改革试点经验的通知》指出，上海自贸试验区成立一年多来，形成了一批可复制、可推广的改革试点经验，原则上，除涉及法律修订、上海国际金融中心建设事项外，能在其他地区推广的要尽快推广，能在全国推广的要推广到全国。 ◼ 证监会唱罢 保监会登场：计划开展险资两融检查。多位保险资管公司人士表示，周四（29日）收到保监会《关于开展资产管理业务督导的通知》，称将开展险资两融业务检查，日期未定。不过业内人士表示，险资的两融业务在市场占比中非常小，即便是禁止开展也难以对市场造成较大的影响，而且此前保监会也对禁止险资参与两融业务进行了辟谣，因此，保监会只是希望业务合规，完善风控。 ◼ 铁路2014年投资8088亿元 超额完成全年计划。1月29日，中铁总公司公布的数据显示，2014年中国铁路总公司完成固定资产投资8088亿元，超额完成全年计划，这是继2010年铁路固定资产投资达到8426.52亿元后的第二高。其中新线投产8427公里，创下历史最高纪录。数据显示，截至2014年底，高铁营业里程突破1.6万公里，覆盖160多个地级以上城市，占全国地级以上城市的55%以上。高铁城市群正在形成。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002,000,0002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,800当月合约成交量（右轴）当月合约收盘价(左轴）0100000000002000000000030000000000400000000005000000000060000000000700000000002000220024002600280030003200340036003800沪深300成交量（右轴）沪深300收盘价（左轴） 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证100 中小板指 创业板指 最新收盘价 3262.31 11249.04 3481.8 2442.04