新三板每日风云榜：【联讯新三板】盘点新三板中报强势概念板块之无人机（下）

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 10 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 【联讯新三板】盘点新三板中报强势概念板块之无人机（下） 2017年09月06日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 联系人：王婧瑶 邮箱：wangjingyao@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 2 三、变更转让方式 ................................................................................... 5 四、挂牌与退市....................................................................................... 6 五、定向增发 .......................................................................................... 7 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 7 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 10 一、热点评论 昨日的日报中我们对无人机的概念、应用领域、监管政策及带动的副产业给出概述。今日，我们对新三板市场无人机概念企业的具体业务和优势进行详述。 新三板市场中共23家无人机概念股票。其上半年净利润算术平均为472万元，尽管其净利润远低于A股市场中无人机概念股净利润。但新三板市场并不乏臻迪科技、易瓦特这样的行业巨头，其中易瓦特（834809.OC）可谓无人机界第二大企业、臻迪科技（837335.OC）以48亿元的估值在A股市场同行业也可跻身中上游。新三板无人机企业主要业务分布于消费级无人机、工业级无人机、军用无人机的制造和销售、无人机及其应用系统的开发和数据分析处理系统的开发建设。 图表1： 新三板无人机概念企业主营业务分布 资料来源:联讯证券 消费级无人机方面，2012年，以大疆Phantom一代机为代表的消费级无人机产品进入人们的视野，并由此带来了多轮无人机产品研发及投资热潮。由于消费级无人机对于专业性要求相对较低，生产技术相对简单、进入门槛低，设备生产也没有严格的资质限制。因此，大量企业都有跨界涉及无人机的计划。近两年来，消费电子巨头如三星、苹果、 小米等纷纷也开始进入消费级无人机市场。然而，随着越来越多的竞争者进入，未来无人机厂商之间的竞争格局主要取决于研发创新、供应链、成本控制、销售渠道多个方面的综合能力。新三板中不乏一些老牌专业研发制造无人机、航模的企业，在技术、人才、资源等多方面具备明显优势。 新三板市场中专业生产销售消费级无人机的企业包括方智科技（870967.OC）、无人机（832201.OC）、易瓦特（834809.OC）等。无人机（832201.OC）公司主要从事无人机产品及航模产品的开发、生产与销售。公司目前已全面转型切入民用无人机领域，并以无人机的研发和生产作为公司的业务主线。 此外，新三板企业易瓦特（834809.OC）堪称无人机业内的第二大巨头，其2015年12月正式挂牌新三板，可谓新三板“无人机第一股”。公司以技术为核心，易瓦特打造出整个无人机行业的一条龙服务，并形成了完整的产业链生态。其产品和服务包含消费级无人机和工业级无人机，目前已广泛应用于电力巡检、 警用消防、物流配送、农林 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 10 植保等十多个领域， 并不断融入新的行业应用。电力巡检领域，易瓦特长期为电网客户提供智能电网配套产品和服务，使其无人机产品在电力行业应用推广上更具客户资源的优势。公司还通过了国家电网公司输电线路小型无人机巡线系统、 变电站智能巡检机器人供应商资质能力专项核实；新闻领域，易瓦特与新华网建立的新闻航拍长期合作关系；物流领域，易瓦特已与江苏苏宁物流公司签署合作框架协议，合作打造无人机物配送流解决方案；消防领域，易瓦特的客户数量和业务规模也逐渐增长，已形成一定销售收入。此外，对于无人机副产业“飞手培训”易瓦特也有深度涉及，其旗下的飞行学院，是国内首家通过认证的民用无人驾驶航空器系统驾驶训练的教学机构。 当然，提到无人机不得不提的就是消费级无人机行业内巨头大疆创新。大疆创新以消费级无人机起家，定位专业航拍，在工艺上追求极致。此外，大疆创新还是全球领先的无人飞行器控制系统及无人机解决方案的研发和生产商，客户遍布全球 100 多个国家。公司逐步研发推出多项技术和产品填补了行业空白。尽管大疆创新并没有登陆任何一个资本市场，但是其估值已经过百亿美元。据高盛、 IDC的数据统计，大疆 2014年、2015年的全球市场份额分别高达 70%、68.5%，其2015年营收在 60 亿元以上；而排名第二的法国无人机公司派诺特（Parrot）市场份额约为12%，营收约为13 亿元；美国无人机制造商3D Robotics则以2%的市场占有率位列第三。由于其封闭式系统以及庞大的市场占有率和苹果类似，因此大疆也被称为“无人机界的苹果”。 工业级无人机方面，新三板企业主要涉及的业务包括植保无人机和电力巡检两方面。 新三板公司方智科技（870967.OC）的无人机巡检系统已通过中国电力科学研究院严格的检验测试，为无人机电力巡线服务打下了良好基础。其产品四旋翼无人机已经服务于国家电网公司的直流特高压、500KV、220KV 等高压线路的巡检工作，同北京、上海等多地电网单位均有良好的合作。 2017年上半年， 航空植保行业市场变化提速，飞防植保迎来了大面积跨区调度作业，标志着行业即将步入快速成长阶段。新三板市场上，韦加股份（837999.OC）、全丰航空（839329.OC）等无人机企业，主要从事农业植保无人机业务。韦加股份实现了开发了韦加智慧农业云平台，该平台帮助实现了智慧农业的全产业链服务。韦加智慧农业云平台与系列植保无人机配合，可以实现全智能化的高效农业植保多重应用。全丰航空是国家重点支持的高新技术领域中的植保无人机研发、制造、销售、服务于一体的高新技术企业。公司针对我国复杂的地理环境开发出具备抗坠毁、抗高温、高湿、抗灰尘，大载荷、长航时的植保无人机，公司已具备开发多规格系列无人机的能力。同时，公司已初步完成数据后台的设计，开展了农业大数据的探索，为今后的飞防调度、飞防结算、农业地理信息、粮食的安全生产打下了坚实的基础。此外，易瓦特（834809.OC）、中讯四方（430075.OC）、中翔腾航（870183.OC）等无人机公司，都有计划或明确提出要发展农业植保无人机业务。 军用无人机方面，由于军用无人机未来将越来越广泛地运用于现代化战争，并将重塑21世纪的作战方式，将会有越来越多的企业业务涉及军用无人机。 观典航空（832317.OC）率先提出了在国内以无人机取代传统载人飞机禁毒航测的思路，公司于2005 年开无人机禁毒之先河，2007 年技术成果得以转化，作为客户的各级政府部门以购买观典航测禁毒服务的方式，促成了全国禁毒工作体系的一个变革。先后自主研发了“禁毒者”和“防灾安全”两个系列的小型无人机。其中，“禁毒者”系列是国内唯一专用于禁毒反恐领域的专业飞行器，替代了传统载人飞机禁毒航测。 有了无人机，那么随之应运而生的就是“反无人机”。新三板公司奥贝克（430188.OC） 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 10 是国内第一批研发反无人机产品的公司。2017年公司开发了反无人机产品，并于3 月邀请军方、政府、投资人等参加展示会，演示了反无人机系统和样机，得到了高度肯定。产品后期可能会转向政府的警用领域。 此外，多数公司在研发并提供无人机的同时，也开发了相应的数据分析处理系统。例如新三板公司臻迪科技（837335.OC）开发了电网巡检图像大数据分析系统和全三维一体化数据处理方案。电网巡检图像大数据分析系统可以规划巡检路线，实时回传巡检图像，通过对红外图像、热感数据的分析及与数据库中的缺陷特征库及其他历史数据的比对，达到实时监控、缺陷预警的目的；全三维一体化数据处理方案则充分利用无人机所拍摄数据，全自动、快速、准确地生成带有专业精度测量数据的三维地景模型，为用户在输电线路管理、应急救援等方面提供了三维数据支撑。 图表2： 新三板无人机概念股票汇总 序号 证券代码 证券名称 主营业务 2017年中报净利润（万元） 总市值（亿元） 1 837335.OC 臻迪科技 无人机的研发设计生产以及提供相应服务、大数据分析与智能可视化系统服务、虚拟仿真系统技术咨询与开发服务 3,981.13 48.18 2 836713.OC 中天引控 无人机及其应用系统的研发、生产与销售. 1,038.03 24.45 3 834809.OC 易瓦特 全系列无人机系统(多旋翼无人机、固定翼无人机、无人直升机)的设计、研发、生产、销售、检测、维修、无人机驾驶员培训、智能存储管理、通讯指挥、飞行服务及智能电网配套产品的销售与技术服务。 570.19 10.92 4 832317.OC 观典防务 提供无人机为载体的航测、判读、地面核查为一体的整体服务方案。 2,530.93 8.25 5 833220.OC 思比科 CMOS图像传感器芯片及相关产品的研发和销售 -82.73 6.00 6 430088.OC 七维航测 基于定位导航、运动载体测姿测向及高精度同步授时等技术的航测、监测、检测三大领域的产品研发、生产、销售,并提供技术服务 1,207.91 3.92 7 836307.OC 凌天控股 消防救援装备、特警反恐装备、安监执法设备、煤矿安全设备的研发、生产与销售。 39.80 3.78 8 839204.OC 数维翔图 无人机机体的研发、生产、销售,无人机应用技术的开发、培训,以及提供无人机为载体的飞行服务。 182.04 3.77 9 837563.OC 艾森博 全系列无人机及无人机技术应用服务等业务 -504.04 3.53 10 832201.OC 无人机 航模的开发、生产与销售 655.55 2.54 11 833521.OC 海积信息 卫星导航设备核心组件、终端产品及基于高精度位置服务的应用系统的研发、生产与销售 -776.32 2.22 12 430188.OC 奥贝克 集成电路芯片的设计开发服务。无线遥控编解码收发系列电路、红外遥控编解码收发系列电路的设计、开发及销售 43.16 1.72 13 430763.OC 爱科迪 卫星通信天线及配件设备的研发、设计、制造及销售,自主研发、设计、制造系列多用途智能化卫星通信地球站系统。 -69.16 1.65 14 831022.OC 三和视讯 数字图像无线传输系统的研发、生产和销售 -144.85 1.46 15 430285.OC 锐创信通 军民航地面信息服务领域的设备、软件、系统设计、开发、生产及集成服务。 -228.24 0.50 16