【特别关注】 A股周四资金压力骤升：隔夜逆回购飚至30%引交易员套利 【开利综合观察】季末和周四的双重叠加，让隔夜资金短缺现象再一次出现。 3月30日下午，当日开盘便维持在20%左右高位运行的上交所隔夜国债逆回购GC001(18.700, 8.36, 80.94%)在13：50分左右突然上涨至30%；创下今年以来的新高。无独有偶，沪深两市2日、3日等短期逆回购品种当日价格也均在10%以上。 在业内人士看来，由于交易所的T+1机制带来的周四资金趋紧，以及3月末银行类金融机构因考核压力对非银机构输血不足，是造成交易所短期逆回购利率走高的直接原因。 "一方面银行有MPA考核，这让非银机构在季度前的资金面临供给困难，另外周四的资金状况本身也比较紧张。"北京一家大型券商策略分析师表示，"两种因素叠加，是造成逆回购价格新高的原因。" 事实上，逆回购的走高也直接对A股市场带来了冲击。 "资金面的趋紧和逆回购的上涨对A股市场带来了比较明显的影响，因为会有稳健策略会卖出股票来准备周四的套利。"前述策略分析师表示，"应该说周二、周三就有资金这么做准备了，毕竟20%的年化单日还是一个比较值得博的收益，但这些套利资金显然会对A股形成一定的抛压。" "因为A股波动率在下降，所以我也愿意卖出部分股票来做逆回购，博短期的资金收益。"北京一家私募机构交易员表示，"而且大家也会预期市场会有这种行为，进而形成负反馈环，进一步冲击对二级市场的预期。" 山东债务连环劫：继齐星之后 天信系进入破产重整 【开利综合观察】曾经的中国500强企业山东天信集团陷入了债务的泥潭，在天信集团及其关联公司中，有7家已进入破产重整程序。其中负债最多的山东天圆铜业有限公司负债总额高达104.52亿元，负债率高达180.77%。近日媒体报道齐星集团资金链断裂，36家金融机构存逾70亿信贷敞口。 媒体称国资委要求神华与大唐发电讨论合并可能性 【开利综合观察】针对媒体报道国资委要求中国神华与大唐发电讨论合并可能性，大唐发电公告称，经与公司控股股东中国大唐集团公司沟通，中国大唐集团公司表示未接到消息。公司不存在应披露而未披露事项。 3月29日，新浪援引媒体称，国资委要求中国神华与大唐发电讨论合并可 能性。讨论尚在早期阶段，两家公司最终是否合并仍未确定。 但随后，据每日经济新闻 ，中国神华母公司神华集团对此回应称，目前没有接到消息，如果有会对外发出公告。 据证券日报29日报道，近期，因豪气分红590亿元，中国神华成为了资本市场的明星，点燃了市场对煤炭行业兼并重组的预期。此外，该公司董事长张玉卓请辞，而此前总裁也已辞职，频繁的人事调整，再次让这种预期升温。 证券日报援引业内分析称，煤炭去产能不断深入，有关部门多次强调要发力煤炭行业兼并重组，煤炭央企重组有望提速。 据中国神华3月18日发布的2016年年报，该公司2016年实现净利润227亿元，是中国最赚钱的媒企。中国神华给股东分配的利润一共590亿元，出手十分“阔卓”，成为市场关注的焦点。 据财报显示的权益结构，神华集团有限责任公司持有中国神华73.06%的股份，这就意味着，神华集团能获得约430亿元的分红。因此，业内认为，就神华集团而言，获得这笔分红将助力其进行国企改革以及兼并重组。 实际上，外界对神华的整合重组早有期待。3月9日，国资委主任肖亚庆在国企改革发布会上表示，在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面，不重组肯定是不行的。2017年要深入推动中央企业的重组。 此外，今年更早些时候，国资委多位官员相继表态，央企将在年内减少到100家以内。央企负责人会议也提出，稳步推动企业集团层面兼并重组，加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合。 《华夏时报》 2月9日报道称，神华已经开展了一系列并购活动，并正在酝酿更大规模的整合重组， “今年央企兼并重组的步伐将提速。” 【开利内参】 神秘中概股一年多飙涨45倍 没人知道为什么 【开利综合观察】自2015年10月28日在纳斯达克上市以来，稳盛金融控股集团（NASDAQ：WINS）的股价已飙升4555%，没有人知道为什么。 这家公司的股价在今年2月8日达到顶点，突破500美元，公司市值突破90亿美元，是美国P2P贷款公司LendingClub的大约四倍，而后者的营收是稳盛的50倍。自那以来该公司股价已下跌34%，至298美元左右，市值降至60亿美元左右，仍然是LendingClub的近三倍。 甚至稳盛金融自己也表示，不知道推动其股价飙升的原因是什么。该股是过去一年纳斯达克综合指数中表现最好的股票。 稳盛金融集团的业务始于2006年，主要为中国境内特别是山西的中小企业提供金融服务，从事的业务包括融资租赁、融资担保以及相关的融资咨询服务等。截至去年6月底的财年，该公司盈利仅1200万美元，运营营收只有980万美元。 稳盛金融在上市文件中标明其美国总部位于纽约时代广场的一栋大楼内，但目前这里只剩下三名员工。值得一提的是，稳盛金融总部和Forefront Capital 的楼层是同一层。Forefront Capital是一家投行，雇佣了稳盛金融的创始总裁兼董事徐刚（音译）。而徐刚在Forefront的老板是稳盛金融另外一名创始董事--Brad Reifler。 Reifler已于去年3月辞去稳盛董事会的职位，据他自己称，这是为了避免与Forefront的贷款业务发生冲突。徐刚则表示，已于去年7月辞去在稳盛的职务，以将精力投入两个更新的聚焦中国的资金池项目。自辞去职务后，他再没有注意过稳盛股票的走势，并已将持有的稳盛股票全部卖出。 2016年，稳盛金融的控股股东将公司三分之二的股份出售给了香港上市的民众金融科技控股有限公司（Freeman FinTech），售价每股不到20美元，是当时股价的21%。投资者对这起交易充满疑虑，因为民众金融科技曾在此前的并购交易中涉嫌欺诈，并遭香港证券及期货事务监察委员会起诉。 彭博社记者还对稳盛金融在北京朝阳区的总部进行了探访，但也没有得到任何结果。 Eiffel Peak Capital的分析师William McNarland表示："我们花了几百个小时研究这家公司，这已经变成我职业生涯中最抽象的一个故事。我唯一一次看到这种估值的股票是2000年春天的几家互联网公司，那个故事的结局我们都知道。" 港股公司暴跌背后的真相：资金暴力转移出境 【开利综合观察】提要：港股通正在变成中国外汇管制的一个漏洞。境内资金南下买入股票，操纵股价暴力上涨，境外账户资金事先买入然后获利退出，股价暴跌后港股通亏损转回人民币。一涨一跌之间钱已经从境内转到了境外，而且完全合法，费用低。 （一）辽宁首富的辉山暴跌 辉山乳业上周单天暴跌90%，有人说是浑水的报告起了作用。但实际上，浑水的报告已经发了有半年了。为什么正好选在当天暴跌呢？为什么暴跌前要开会呢？ （二）山东首富的魏桥暴跌 《福布斯》中国富豪榜显示，2016年张士平家族财富365.2亿，排名第27位，多次问鼎山东首富。近年来，由其控制的中国宏桥（截至2016年6月底，张士平通过宏桥控股持有中国宏桥81.12%的股份），规模迅速扩大，已成为世界最大的铝企。 中国宏桥销售毛利率为25.70%；较上年同期上涨2.4个百分点。同期中国铝业的销售毛利率仅为7.90%；南山铝业的销售毛利率为13.39%。事实上，中国宏桥的销售毛利率水平持续高于大部分上市铝企。 中国宏桥远高于同行的毛利率也引起了市场尤其是做空机构的注意。今年3月初，做空机构Emerson Analytics发布报告称，中国宏桥存在财务业绩异常、发电成本不真实、漏报81亿氧化铝成本及隐藏关联方收购事项等，发布当日即暴跌8%。 然而3月22日，中国宏桥和魏桥纺织双双发布公告称，延迟发布业绩并停牌。中国宏桥称，停牌原因是需要更多时间处理其公司核数师就截至2016年底的审核工作提出的问题；此外，其核数师已暂停2017年第一季度的审核工作。 你觉得这一切都是巧合吗？ （三）福建首富的美图暴跌 在上市前的最后一轮募资时，美图还不是资本特别追捧的对象。 “过程艰难，大大超出了设想，募资非常困难。”一位给美图募集一亿美元资金的资深互联网投资者感叹到。 由于美图的用户非常年轻，而且几乎全部是女性用户，在盈利模式不清楚的背景下，让很多年纪偏大的男性投资人“下手很紧”。 这种情况一直延续到了美图IPO之后。 其股价在短暂冲高之后就一路走低，很多上市后买入的机构均被套。 3月6日是美图股价的分界点。这一天，美图公司被纳入深港通和沪港通名单。此后，美图股价正式“开挂”，90度上攻，以“平步青云”之势“十一连升”，累计涨幅达80.54%。 “这次福建资金买了不少，你看走势图，3月6日之前，他们已经有部分潜伏在香港的资金开始建仓了。”一位了解内情的投资人说。 美图董事长蔡文胜在福建被认为是互联网资本一哥，显然当地的游资最先嗅到了机会。 当天下午，美图成交量继续放大，连香港本地的机构也开始大量卖出。最终，股价在上冲28%之后以暴跌14%收场。 “从手法上看，美图的暴力拉升比15年的安硕信息和全通教育有过之无不及，完全就是内地资金的打法——通过暴力拉升吸引眼球，越涨吸引越多的资金进来。” “港股现在是游资的最爱：没有涨跌停，没有T+0，没有特停．．”一位内地资深游资的一句话则道出了这轮美图行情的真相。 （四）中国首富的汉能暴跌 从2014年底开始，汉能股价从不到2港元一路飙升，数月内最高曾升至9.07港元，公司市值一度接近6000亿，比其他中国太阳能上市公司市值总和还要高，达到美国最大太阳能组件制造商First Solar市值的6倍。李河君也因此身家暴涨，成为耀眼的全球光伏王的同时，还在2015年初发布的胡润全球富豪榜上挤下王健林和马云，问鼎中国新首富宝座，轰动一时。 李河君曾表示公司股价飙升，是因为沪港通开通的利好，但有人认为是他自己或找人积极购买股票推高的，他是汉能股价猛涨中的最大买家，这令他成了账面上的“中国首富”，也导致汉能股价虚高。 有传言：当时作为当时汉能薄膜发电集团董事长，李河君在股票大跌前曾进行了大规模做空来进行套利。 其实这才是真相：港股通已经正在变成中国外汇管制的一个漏洞。港股通确 实规定钱最终要回来，但没人规定买港股通一定要赚钱。境内资金南下买入股票，操纵股价暴力上涨，境外账户资金事先买入然后获利退出，股价暴跌后港股通亏损转回人民币，而且还可以配合港股的做空机制。一涨一跌之间钱已经从境内转到了境外，而且完全合法，费用极低。 （ 内 部 传 阅 ， 请 勿 外 传 ） 我司非证券投资咨询机构，所有信息产品都是站在第三者立场的行业性中立采编，所有分析判断仅代表一家之言，不作为投资依据，亦不暗示任何投资建议，仅为满足投资者知情权 敬请注册使用“开利财经”网页版 网址：web.huijuzx.com QQ：519033021 邮箱：shshibo168＠163.net 微信公众号：kailicaijing 客服微信：kqjhq2 二维码扫一扫关注 全国统一客户服务电话：021-56661808