重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 SCtrade.com 市場策略 南華金融集團 《2018年8月24日》 國壽次季盈利減 交行次季息差增 水泥價升利潤泥 市場資訊 根據《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國約160億美元進口商品加徵關稅的公告》，中方對美約160億美元商品加徵25%關稅於23日12:01正式實施。商務部新聞發言人就美國對160億美元中國產品徵稅發表談話稱，美方一意孤行，於8月23日在301調查項下對自中國進口的160億美元產品加徵25%關稅，中方堅決反對，並不得不繼續作出必要回擊。據報導，因港元匯價觸及弱方兌換保證水平，香港金管局買入17.66億港元。下周一(27日)本港銀行體系總結餘降至910.25億元。 昨晚，達拉斯聯儲主席Robert Kaplan表示，美聯儲將在不考慮政治壓力的情況下做出利率決定。標普500跌0.17%。道瓊斯跌0.30%。納斯達克跌0.13%。滬指收報2724.62點，漲0.37%，成交額1078億。深成指收漲0.55%，創業板收漲1.11%。 WTI 10月原油期貨收跌0.04%，報67.83美元/桶。布倫特10月原油期貨跌幅0.07%，報74.73美元/桶。今天美聯儲主持傑克遜霍爾全球央行年會，美聯儲主席鮑威爾發表講話。今天會公佈美國7月耐用品訂單。美國8月24日當週鑽井數。 企業要聞 1) 中國人壽(2628 HK)中期股東應佔溢利164.23億元(人民幣‧下同)，按年增長34.15%。每股盈利57分。首季盈利135.18億元，次季盈利約29億元。上半年總保費收入3604.82億元，按年增加4.2%；受累A股市場大幅下跌影響，總投資收益488.01億元，按年跌13.88%，總投資收益率3.7%，按年下跌0.92個百分點。截至2018年6月底，公司內含價值達7,692.25億元，較2017年底增長4.8%。上半年新業務價值281.66億元，按年跌23.66%。 2) 交通銀行(3328 HK)半年盈利407.71億元(人民幣‧下同)，按年增長4.61%。每股盈利息0.51元。首季股東應佔純利200.91億元，次季盈利約206.8億元。上半年利息淨收入606.58億元，按年跌1.1%。淨利差和淨利息收益率分別為1.3%和1.41%，按年分別下降8個基點和9個基點，其中第二季度淨利差和淨利息收益率按季均上升9個基點。首季淨利息收益率為1.4%。上半年交行手續費及佣金淨收入211.82億元，按年減少0.37%。貸款信用減值損失152.02億元，按年增2.68%。截至6月底，不良貸款餘額、不良貸款率分別為715.12億元和1.49%，較上年末增加30.06億元和下降0.01個百分點。撥備覆蓋率170.98%，按年增16.25個百分點。6月底，資本充足率13.86%，按年降0.14個百分點；一級資本充足率及核心一級資本充足分別為11.69%及10.63%，按年降0.17及0.16個百分點。 3) 中信証券(6030 HK)中期盈利55.65億元(人民幣．下同)，按年增長12.96%，每股盈利0.46元。首季純利26.9億元，次季盈利約28.75億元。上半年總收入及其他收入274.49億元，上升9.18%。 4) 恒基地產(12 HK)中期股東應佔盈利150.3億元，按年增長14.97%。每股盈利3.42元，派中期息0.5元，較去年同期增4.17%。若撇除物業公允價值變動，上半年股東應佔基礎盈利138.59億元，按年增52%。每股基礎盈利3.15元。期內收入131.42億元，按年增長2.03%。 嚴涵 (CE: BFN097) 股份推介–中煤能源 (1898 HK)–上日收市：3.36港元 中煤能源 (1898 HK)的主要業務為從事煤炭開採及洗選、煤炭及煤化工產品 的銷售，以及煤礦機械裝備的製造及銷售和金融服務。集團在截至2018年6月底止中期錄得收入人民幣502.10億元，同比上升34.5%，主要是煤炭和煤化工業務銷售規模擴大、銷售價格 同比提高，以及煤礦裝備業務抓住市場回暖機遇產品銷量同比增加。股東應佔利潤為人民幣34.31億元，同比上升53.9%。息稅折舊攤銷前盈利為人民幣111.24億元，同比上升21.7%。集團現價市盈率為11.239倍，周息率1.881%。(本文資料來源：港交所、彭博) 岑智勇 (CE: APR850) 股份推介–華潤水泥（1313 HK）–上日收市：9.29港元 據報道，近日河南、湖北、江西、福建、等地水泥價格出現上調，上調幅度20-50 元/噸。此外受環保督查和落後産能推出影響，水泥供給仍然偏緊，隨下半年基建受政策影響升溫，預計水泥價格或進一步提升，華潤水泥（1313 HK）爲水泥企業龍頭，水泥價格上升對公司業務利好。目前彭博市場預測公司2018年純利77.1億元港幣；市盈率和周息率分別爲8.2倍和5.6%。(本文資料來源：港交所、彭博) 嚴涵 (CE: BFN097) 市場統計 來源：彭博 升跌:1日%5日%1個月%恒生指數27,790 -0.52.5-1.6地產37,231 -1.00.5-2.6工商業16,521 -0.44.6-1.8公用事業57,609 -0.6-1.9-1.8金融38,087 -0.42.1-1.3恒指成交(百萬元)33,677 -24.4-40.03.2大市成交(百萬元)83,967 -16.4-32.60.0恒指波幅指數19 -2.4-13.6-3.5恒生國企指數10,815 -0.33.20.8國企成交(百萬元)27,112 -23.9-41.4-12.9恒生H股金融指數16,324 -0.42.5-0.6恒生內地銀行指數2,968 -0.51.6-0.6恒生紅籌指數4,211 -0.84.6-0.8恒生綜合指數3,785 -0.43.1-2.4地產建築業4,010 -0.52.0-0.4能源業9,613 -0.34.83.5資訊科技業12,171 -0.29.0-4.5消費品製造業5,247 0.95.4-4.4金融業3,861 -0.51.8-1.7原材料業5,726 -0.83.4-3.4服務業3,754 -0.83.0-9.0工業1,324 -0.90.6-8.4電信業1,553 -0.51.44.3公用事業7,513 -1.4-0.3-6.7聯合企業2,525 -1.50.14.8恒生內地醫療保健指數5,593 2.03.6-4.7恒生內地地產指數6,447 -0.36.45.5恒生內地石油指數1,935 -0.34.33.8恒生資訊科技器材指數2,986 0.46.01.1恒生軟件服務指數6,551 1.56.6-13.6日期 : 23/08/2018 16:08:32滬深300指數3,320 0.41.3-5.8資訊科技業1,803 1.30.7-10.6非必需消費品4,687 -0.2-0.5-11.5醫療保健10,238 0.8-0.9-9.6電信業2,501 2.73.34.0工業2,030 -0.1-0.5-4.7公用事業1,799 0.31.0-4.7能源業1,699 0.32.02.0原材料業2,093 -0.30.2-7.6必需消費品13,002 0.33.0-8.9金融業5,356 0.52.8-2.6上證綜合指數2,725 0.40.7-4.7深證綜合指數1,464 0.6-0.2-8.6日期 : 23/08/2018 15:00:15滬港通資金買入沽出淨流入成交北向(百萬人民幣)5,503 4,745 757 10,248 南向(百萬港元)2,240 3,134 (894) 5,374 日期 : 23/08/2018 升跌:1日5日1個月香港銀行拆息%隔夜0.69-0.12-0.030.601星期1.08-0.030.020.611個月1.45-0.020.07-0.433個月1.92-0.010.06-0.156個月2.130.000.05-0.0612個月2.500.000.02-0.05日期 : 23/08/2018香港人民幣拆息%隔夜1.600.00-0.70-0.801星期2.39-0.34-0.01-0.511個月3.03-0.230.27-0.303個月3.53-0.130.40-0.276個月3.80-0.130.27-0.3012個月4.20-0.100.33-0.14日期 : 23/08/2018上海銀行拆息%隔夜2.45-0.08-0.130.091星期2.65-0.010.00-0.011個月2.730.030.08-0.433個月2.890.010.07-0.626個月3.130.050.16-0.6012個月3.510.020.15-0.41日期 : 23/08/2018升跌:1日5日1個月歐羅1.1563-0.0030.019-0.013英鎊1.2872-0.0040.016-0.023日元110.810.250-0.090-0.540加拿大元1.30390.004-0.012-0.013澳元0.7289-0.0060.003-0.009港元7.84990.0000.0000.002人民幣(在岸)6.86920.027-0.0160.071人民幣(離岸)6.87080.0230.0080.065黃金(美元/Oz)1,189.1 -6.69014.950-35.390布油(美元/桶)73.84-0.4403.5501.140日期 : 23/08/2018 16:08:00 《2018年8月24日》 SCtrade.com 2 南華集團機構 南華金融控股有限公司 香港總行 中環花園道壹號 中銀大厦28樓 電話：(852) 2820 6333 圖文傳真：(852) 2845 5765 網址：http：//www.sctrade.com 電郵：info@sctrade.com 電傳機：69208 SCSL 倫敦辦事處 灣仔辦事處 北角分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道東28號 英皇道255號 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金鐘匯中心19樓 國都廣場1502室 電話：(4420) 7930 9037 電話：(852) 3196 6233 電話：(852) 2570 4422 圖文傳真：(4420) 7925 2189 圖文傳真：(852) 2537 0606 圖文傳真：(852) 2570 4688 紅磡分行 元朗分行 荃灣分行 蕪湖街69號A 康樂路25-31號 沙咀道289號 南安商業大厦10樓1002-03室 嘉好樓地下D鋪 恒生荃灣大厦17樓A-B室 電話：(852) 2330 5881 電話：(852) 2442 4398 電話：(852) 2614 1775 圖文傳真：(852) 2627 0001 圖文傳真：(852) 2479 4418 圖文傳真：(852) 2615 9427 披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的