重要提示：请參阅本报告页尾之披露及免责声明。 SCtrade.com 市场策略 南华金融集团 《2018年5月2日》 苹果季绩胜预期或利好相关产业链股份 澳门旅游业维持增长步伐可留意澳门博彩相关板块 中国奥园首四个月合同销售按年升约1.87倍 市场快讯–苹果(AAPL US)发布一季度财报，财报显示，一季度EPS、营收和净利润均创苹果史上单季最高记录，且超过市场预期。同时，一季度国际业务收入占总营收的65%，其中大中华区和日本市场的同比增速均超过20%。同时公司宣布股票回购规模增加1,000亿美元，季度分红为每股0.73美元，较前次分红增长约16%。苹果业绩一定程度上缓解市场对其销售不佳的担忧，相关产业链股票或受到提振。不过，值得注意的是，以产品类别看，一季度iPhone等硬件设备的销量和平均售价仍低于市场预期，存在销售隐患。此外，澳门统计暨普查局公布3月份酒店及公寓住客达114.3万人次，按年升8.2%。当中来自内地住客增加9.5%；韩国、香港及台湾地区住客分别上升11.2%、1.2%及4.1%。酒店及公寓平均入住率为87%，按年上升4.3个百分点。当中五星级酒店入住率达90.1%，增加7.8个百分点，澳门旅游业维持增长步伐，可留意澳门博彩相关板块。数据方面，今日中国将公布4月财新制造业PMI；今晚美国联储局将公布利率决定。中美贸易会议将于周四展开，现双方分歧仍大，故商议结果仍存颇大变数。另外，恒指公司周五将公布指数检讨结果，市埸预期联想(992 HK)及招商局港口(144 HK)或会被剔出，石药(1093 HK)、中国生物制药(1177 HK)及融创中国(1918 HK) 均有望取而代之。以上事项均值得留意。 昨晚，美国公布4月份制造业采购经理指数跌至57.3；美国3月建筑开支跌1.7%，两数据均逊市场预期。经济数据欠佳曾一度拖累道指下泻超过350点。及后大市受苹果(AAPL US)及英特尔(INTC US)股价造好带动下收复大部份失地，美三大指数个别发展。道指收报24,099.05点，跌64.10点或0.3%；标指收报2,654.80点，升6.75点或0.3%；纳指收报7,130.70点，升64.44点或0.9%。恒指收报30,808.45点，升527.78点或1.7%；国指收报12,331.39点，升264.81点或2.2%，成交金额936.34亿元。A股市场周一、二劳动节假期休市。今早亚太股市偏软。 企业要闻–1) 腾讯(700 HK)：据报导，集团旗下腾讯音乐已邀请多家投行下周投标，为其安排规模最高达40亿美元(312亿港元)的美国招股。腾讯音乐计划于今年底前上市，集资规模预计介乎30亿至40亿美元。2) 中国奥园(3883 HK) 4月实现未经审核合同销售金额约72.1亿元人民币(下同)，按年升约1.87倍。今年首四个月，集团未经审核合同销售额累计约208.2亿元，按年升约1.43倍。3) 亚洲水泥(743 HK)截至3月底止，录得首季盈利3.08亿元人民币(下同)，每股盈利19.6分；去年同期亏损6,995.8万元。期内，录得收益19.49亿元，按年升45.62%。 昨日中港劳动节假期休市 股份推介–中银香港(2388 HK) 中银香港(2388 HK)2018年第1季录得提取减值准备前的净经营收入138.14亿港元，同比增长18.3%，环比增长5.8%。期内提取减值准备前的经营溢利103.96亿港元，同比增长21.3%，环比增长19.3%。集团业绩增长，主要反映平均生息资产增长及净息差提升，带动净利息收入增加。客户贷款规模扩大，以及市场利率上升，带动净息差（计入外汇掉期合约的资金收入或成本）提升。截至2018年3月31日，集团资产总额达港币28,371.30亿元，较2017年末增长7.0%。客户存款余额为港币18,725.64亿港元，增长5.3%，带动客户贷款及证券投资余额分别增长5.7%和13.2%至12,118.24亿港元和7,976.09亿港元。彭博市场预测集团2018年纯利325.3港元；预测集团2018年市账率及周息率，分别1.65倍及3.66%。(本文资料来源：港交所、彭博) 股价走势–上日收市：40.85元 来源：彭博 股份推介–信义光能(968 HK) 信义光能(968 HK)截至去底止全年录得纯利23.32亿港元，按年升17.45%；每股盈利32.61仙；派末期息7仙。期内，录得营业额95.27亿元，按年升58.6%；毛利34.05亿元，按年升23.81%。近日，中央发布《智能光伏产业发展行动计划(2018～2020年)》。计划提出，要以推进供给侧结构性改革为主线，以构建智能光伏产业生态体系为目标。鼓励特色行业智能光伏应，促进中国光伏产业迈向全球价值链的中高端。预期政策将对集团业务带来正面影响。彭博市场预测集团2018年纯利26.89港元；预测集团2018年市盈率及周息率，分别9.8倍及4.67%。(本文资料来源：港交所、彭博) 股价走势–上日收市：3.60元 来源：彭博 岑智勇 (CE: APR850)、严涵 (CE: BFN097)、黎颖彦 (CE: BLP002) 市场统计 上日收市 升/跌 变动% 恒生指数* 30,808.45 +527.78 +1.7 恒生国企指数* 12,331.39 +264.81 +2.2 成交金额(亿港元)* 936.34 港股通 成交额 净买入 沪(亿港元)* 79.66 1.89 深(亿港元)* 47.74 -1.89 沪+深(亿港元)* 0.00 上证综合指数* 3,082.23 - - 深证综合指数* 1,776.13 - - 沪深300指数* 3,756.88 - - 上证A股成交(亿人民币)* 1,798.97 - - 深证A股成交(亿人民币)* 587.81 - - A股总成交(亿人民币)* 2,386.77 - - 美元兑人民币(在岸)* 6.3322 - - 美元兑人民币(离岸) 6.3406 +0.0024 -0.04 道指 24,099.05 -64.10 -0.3 纳指 7,130.70 +64.44 +0.9 标普500 2,654.80 +6.75 +0.3 伦敦金融时报指数 7,520.36 +11.06 +0.1 日经平均指数 22,508.03 +40.16 +0.2 来源：彭博 *市场休市 恒生指数期货 5月份 6月份 结算价 30,476 30,370 升/跌 -189 -189 高水/(低水) -332 -438 成交 153,441 458 未平仓合约 114,823 11,000 最高 30,696 30,576 最低 30,455 30,350 成份股除息 -202.76 -358.00 来源：港交所、彭博 恒生国企指数期货 5月份 6月份 结算价 12,170 12,057 升/跌 -95 -110 高水/(低水) -161 -274 成交 94,995 1,156 未平仓合约 183,525 54,803 最高 12,277 12,163 最低 12,155 12,057 成份股除息 -90.35 -218.88 来源：港交所、彭博 外汇及期货 上日 交易所 月份 收市 升/跌 变动 (美元) (美元) (%) 美国轻原油 NYM 06/18 67.25 -1.32 -1.93 英国布兰特油 BRENT 07/18 73.13 -1.56 -2.09 黄金 CMX 06/18 1,306.80 -12.40 -0.94 铜 CMX 07/18 303.75 -3.65 -1.19 美国10年国债 CBOT 06/18 119.38 -0.25 -0.21 收市 变动 (%) 英磅 1.3614 -0.0149 -1.08 欧元 1.1993 -0.0085 -0.70 澳元 0.749 -0.0040 -0.53 纽西兰元 0.7005 -0.0030 -0.43 加拿大元 1.2849 +0.0006 +0.05 日元 109.86 +0.5200 +0.48 港元 7.8493 +0.0010 +0.01 来源：彭博 30.032.034.036.038.040.042.044.05月7月9月11月1月3月2.02.53.03.54.05月7月9月11月1月3月 《2018年5月2日》 SCtrade.com 2 南华集团机构 南华金融控股有限公司 香港总行 中环花园道壹号 中银大厦28楼 电话：(852) 2820 6333 图文传真：(852) 2845 5765 网址：http：//www.sctrade.com 电邮：info@sctrade.com 电传机：69208 SCSL 伦敦办事处 湾仔办事处 北角分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道东28号 英皇道255号 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金钟汇中心19楼 国都广场1502室 电话：(4420) 7930 9037 电话：(852) 3196 6233 电话：(852) 2570 4422 图文传真：(4420) 7925 2189 图文传真：(852) 2537 0606 图文传真：(852) 2570 4688 红磡分行 元朗分行 荃湾分行 芜湖街69号A 康乐路25-31号 沙咀道289号 南安商业大厦10楼1002-03室 嘉好楼地下D铺 恒生荃湾大厦17楼A-B室 电话：(852) 2330 5881 电话：(852) 2442 4398 电话：(852) 2614 1775 图文传真：(852) 2627 0001 图文传真：(852) 2479 4418 图文传真：(852) 2615 9427 披露：此研究报告是由南华资料研究有限公司的研究部团队成员（“分析员”）负责编写及审核。分析员特此声明，本研究报告中所表达的意见，准确地反映了分析员对报告内所述的公司（“该公司”）及其证券的个人意见。根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义，分析员确认本人及其有联系者均没有(1)在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票；(3)担任报告内该公司的高级人员；(4)持有该公司的财务权益。分析员亦声明过往、现在或将来没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到或同意得到直接或间接的报酬、补偿及其他利益。 南华金融控股有限公司包括其子公司或其关联公司(“南华金融”)可能持有该公司的财务权益，而本报告所评论的是涉及该公司的证劵，且该等权益的合计总额可能相等于或高于该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的1%。一位或多位南华金融的董事、行政人员及/或雇员可能是该公司的董事或高级人员。南华金融及其管理人员、董事和雇员等（不包括分析员），将不时持长仓或短仓、作为交易当事人，及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具（包括期权和认股权证）；及/或为该等公司履行服务或招揽生意及/或对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易。南华金融可能曾任本报告提及的任何机构所公开发售证券的经理人或联席经理人，或现正涉及其发行的主要庄家活动，或在过去12个月内，曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务。南华金融可能在过去12个月内就投资银行服务收取补偿或受委托及/或可能现正寻求该公司投资银行委托。 重要说明：此报告和报告中提供的资讯和意见，由南华资料研究有限公司及/或南华金融向其或其各自的客户提供资讯而准备，幷且以合理谨慎的原则编制，所用资料、资讯或资源均于出版时为真实、可靠和准确的。南华资料研究有限