港股市场周报：港交所迎内地独角兽上市潮

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 港股 [Table_IndustryInfo] 港股市场周报 2018年06月27日 港股主要指数 行业周报 8 港交所迎内地独角兽上市潮  小米为首，众多独角兽赴港上市 港交所为吸引更多的新经济公司来香港上市，于4月30日实施新政允许同股不同权的公司在港上市。目前，小米和网络直播平台映客已通过港交所上市聆讯，将于七月初公开招股。6月21日同程艺龙在港提交招股书，美团点评6月22日提交招股书。 小米将于7月9日全球发售21.8亿股，最高发行售价锁定在每股22港元。按照19.5港元的发行中间价计算，预计净募资275.6亿港元，估值550-700亿美元。小米将成为香港首家采用同股不同权架构上市的公司。映客将于7月12日上市，公司并未公布拟募资金额和IPO的发行价。市场预计公司将募资2亿-3亿美元，估值12-14倍PE，低于在港上市同行业30-40倍PE。同程艺龙有望成为中国上市规模最大的在线旅游运营商。据招股书，腾讯和携程分别为公司的第一、第二大股东，分别持股24.92%和22.88%，均为非控股股东。2017年艺龙实现营收25.19亿元，净利润1.94亿元；同程实现营收27.08亿元，净利润4.91亿元。合并后公司2017年共实现净利润近7亿元。美团点评将采取同股不同权架构上市，其创始人和管理团队将获得共计59%的表决权。腾讯和创始人王兴分别为公司第一、第二大股东，分别持股20.1%和11.4%。公司2017年实现营业收入339亿元，调整后净利润亏损为29亿元。据市场估计，美团点评估值约600亿美元。  人民币承压贬值至今年初水平 2018年人民币先升后贬，近期贬值压力或来自处在不同周期的中美经济差异。2018年以来，人民币兑美元中间价经历了两个阶段，由年初的6.5079升至2月中旬的6.2822后，再降至目前的6.4804。  OPEC：石油增产量小于预期，引发价格上涨 6月22日，OPEC会议官方称2016年参加减产的国家初步同意从2018年7月1日起名义增产约100万桶/日。该实际增产量远小于俄罗斯提议的“180万桶/日”增产量，市场将这一增产消息视为利好信息。上周五美油WTI收涨5.49%，布油涨3.39%。  全球主要指数纵览 上周恒生指数报收29338.7点，较上上周下跌1101.47点；恒生H股指数报收11339.87点，下跌610.83点；恒生红筹指数报收4418.22点，下跌177.35点。A股方面深圳成指报收9409.95点，下跌0.05%；上证指数报收2889.76点，下跌0.62%。 美股方面，道琼斯工业指数报收24580.89点，下跌0.84%；标普500报收2754.88点，下跌0.28%；纳斯达克综合指数报收7692.82点，下跌0.42%。其他全球主要股指本周表现详见左表。  港股通专题统计 上周沪港通南下资金-9.68亿元，北上资金-21.47亿元，深股通南下资金6.01亿元，北上资金-0.1亿元；南下资金上周累计流入-3.67亿元，北上资金净流入-21.57亿元。 证券分析师：王学恒 电话： 010-88005382 E-MAIL： wangxueh@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514030002 联系人：荣泽宇 电话： 010-88005307 E-MAIL： rongzeyu@guosen.com.cn 本周收盘价 年初至今涨跌幅(%) 本周涨跌幅(%) 恒生 29339 -3.86% -0.44% 上证 2890 -13.70% -0.62% 深成 9410 -15.82% -0.05% 道琼斯 24581 -0.98% -0.48% 标普 2755 2.19% -0.28% 纳斯达克 7693 9.79% -0.42% 富时100 7682 0.45% 1.03% 法国CAC40 5387 1.87% -0.06% 德国DAX 12580 -2.27% -0.77% 日经225 22517 -4.21% 1.07% 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 0%20%40%60%恒生指数恒生H股指数恒生红筹指数 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 小米为首，众多独角兽赴港上市 .................................................................................. 4 一周全球要闻 ............................................................................................................... 5 人民币承压贬值至今年初水平 .............................................................................. 5 OPEC：石油增产，引发价格上涨 ....................................................................... 5 主要指数纵览 ............................................................................................................... 5 港股通专题统计 ........................................................................................................... 6 国信证券投资评级 ........................................................................................................ 9 分析师承诺 .................................................................................................................. 9 风险提示 ...................................................................................................................... 9 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：赴港上市的独角兽公司一览 ............................................................................... 4 图2：2017年来美国主要股指市场表现 ...................................................................... 5 图3：标准普尔500波动率指数(VIX)本周涨1.8 .......................................................... 5 图4：恒生指数本周跌1101.47点 ............................................................................... 5 图5：恒生H股指数本周跌610.83点 ......................................................................... 5 图6：恒生红筹指数本周跌177.35点 .......................................................................... 6 图7：恒生AH股溢价指数本周涨0.85至120.98 ....................................................... 6 图8：本周原材料领跌，跌幅近4% ............................................................................. 6 图9：港股各行业PE（TTM） .................................................................................... 6 图10：沪港通累计资金流向（亿元,人民币） .............................................................. 7 图11：深港通累计资金流向（亿元,人民币） .............................................................. 7 图12：沪股通一周净买入量：北向（亿元,人民币） ................................................... 8 图13：深股通一周净买入量：北向（亿元,人民币） ................................................... 8 图14：沪市港股通一周净买入量：南向（亿元,人民币） ............................................ 8 图15：深市港股通一周净买入量：南向（亿元,人民币） ............................................ 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 小米为首，众多独角兽赴港上市 港交所为吸引更多的新经济公司来港上市，于今年4月30日实施新政，允许同股不同权的公司在港上市。小米将成为首个同股不同权在港上市的公司，近期内地诸多独角兽公司并公布赴港上市计划。目前，小米和网络直播平台映客已通过港交所上市聆讯，有望于七月初公开招股。6月21日同程艺龙在港提交招股书，美团点评紧随其后在22日向港交所提交招股书。此外，滴滴出行、蚂蚁金服、腾讯音乐等企业均有传闻或于年内赴港上市。 小米将于7月9日全球发售21.8亿股，其中香港发售1.09亿股，国际发售20.71亿股，最高发行售价锁定在每股22港元。按照19.5港元的发行中间价计算，预计净募资275.6