环保行业周报：环保部发布重点行业土壤调查技术规范;《北方地区冬季清洁取暖计划(2017-2021)》印发

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—动态报告环保II[Table_IndustryInfo]环保行业周报超配（维持评级）2017年12月29日一年该行业与沪深300走势比较行业周报环保部发布重点行业土壤调查技术规范；《北方地区冬季清洁取暖计划（2017-2021）》印发本周投资观点：环保部发布重点行业土壤调查技术规范；《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》印发，11月社会用电量增速回落环保：环保部印发《重点行业企业用地调查质量保证与质量控制技术规定（试行）》。此技术规定是对全国土壤污染状况详查重点行业企业用地调查全过程质量管理的基本要求。我们认为，土壤修复工作开展的前提是土壤详查。此文件从技术层面解决了重点行业企业用地调查的技术盲点，有助于土壤调查工作的有序开展。随着土壤详查工作的逐步展开以及土壤修复标准的建立，土壤修复行业发展将更加规范，订单有望加速释放，重点推荐理工环科、上海环境、永清环保等。同时，我们认为，站在目前时点，明年环保上市公司的运营资产比重以及订单质量将更为资本市场所重视。从业绩增速及确定性、订单质量、行业发展前景等层面进行筛选，建议重点关注启迪桑德、上海环境、聚光科技、东江环保等标的。公用事业：①10部委印发《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，提出以2+26个城市为核心，发展煤改气、清洁燃煤改造、生物质能、地热能等多种解决方案实现北方地区冬季清洁取暖，其中2+26个城市2017-2021年煤改气户数1200万户。我们认为2+26个城市的煤改气指引略超预期，但区域内增速有限，后续增速取决于华北外埠地区的改造计划。天然气在清洁改造中重要性凸显，供需缺口料将持续。首推气田储备与销气量长期增长、且气价季节性增长的蓝焰控股；关注受益于煤改气的迪森股份、中国燃气、新奥能源、百川能源。②1-11月社会用电量同比增速6.5%，增速较上月有所回落，判断供暖季高基数和冬季限产可能是社会用电量增速回落的主要原因。标的配置：1）工业环保受益标的：清新环境、龙净环保、东江环保；2）监测龙头标的：聚光科技、理工环科；3）PPP龙头标的：碧水源、北控水务、东方园林、岳阳林纸。同时我们看好燃气行业标的：蓝焰控股、百川能源、迪森股份。本周行情回顾：整体表现良好行情回顾与总结：上周环保板块整体上涨0.98%（总市值加权），上证综指下跌0.73%，创业板指数下跌0.46%。分子板块来看：燃气+2.55%，节能+1.17%，监测+1.06%，再生能源+0.995%，大气+0.99%，水务+0.65%，地方电网+0.62%，水处理+0.61%，固废+0.56%，生态修复-1.04%。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2017E2018E2017E2018E000826启迪桑德买入34.4235,1721.562.0322.017.0300070碧水源买入17.1553,7430.841.0420.416.5000968蓝焰控股买入16.5015,9640.580.8228.520.2002573清新环境买入20.8422,4680.961.2121.617.2资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测相关研究报告：《环保行业2018年投资策略：经济结构转型背景下，环保强监管时代来临》——2017-12-14《环保行业周报：发改委发文鼓励民间资本参与PPP项目，LNG暴涨首推蓝焰控股》——2017-12-11《环保行业周报：深改组推动农村环境整治和湖长制度，PPP板块有望触底反弹》——2017-11-27《环保行业周报：财政部发文强化PPP项目管理；10月社会用电量增速回落》——2017-11-20《环保行业周报：国家发改委深化价格机制改革；多地调整供暖价格政策》——2017-11-13证券分析师：陈青青电话：0755-22940855E-MAIL：chenqingq@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513050004证券分析师：王宁电话：021-60933142E-MAIL：wangning2@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517110001证券分析师：武云泽电话：021-60875161E-MAIL：wuyunze@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517050002独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 14300975/30242/20171229 14:57 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2本周投资观点：环保部发布重点行业土壤调查技术规范；《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》印发，11月社会用电量增速回落环保：环保部印发《重点行业企业用地调查质量保证与质量控制技术规定（试行）》。此技术规定是对全国土壤污染状况详查重点行业企业用地调查全过程质量管理的基本要求。我们认为，土壤修复工作开展的前提是土壤详查。此文件从技术层面解决了重点行业企业用地调查的技术盲点，有助于土壤调查工作的有序开展。随着土壤详查工作的逐步展开以及土壤修复标准的建立，土壤修复行业发展将更加规范，订单有望加速释放，重点推荐理工环科、上海环境、永清环保等。同时，我们认为，站在目前时点，明年环保上市公司的运营资产比重以及订单质量将更为资本市场所重视。从业绩增速及确定性、订单质量、行业发展前景等层面进行筛选，建议重点关注启迪桑德、上海环境、聚光科技、东江环保等标的。公用事业：①10部委印发《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，提出以2+26个城市为核心，发展煤改气、清洁燃煤改造、生物质能、地热能等多种解决方案实现北方地区冬季清洁取暖，其中2+26个城市2017-2021年煤改气户数1200万户。我们认为2+26个城市的煤改气指引略超预期，但区域内增速有限，后续增速取决于华北外埠地区的改造计划。天然气在清洁改造中重要性凸显，供需缺口料将持续。首推气田储备与销气量长期增长、且气价季节性增长的蓝焰控股；关注受益于煤改气的迪森股份、中国燃气、新奥能源、百川能源。②1-11月社会用电量同比增速6.5%，增速较上月有所回落，判断供暖季高基数和冬季限产可能是社会用电量增速回落的主要原因。标的配置：1）工业环保受益标的：清新环境、龙净环保、东江环保；2）监测龙头标的：聚光科技、理工环科；3）PPP龙头标的：碧水源、北控水务、东方园林、岳阳林纸。同时我们看好燃气行业标的：蓝焰控股、百川能源、迪森股份。重点投资组合：启迪桑德、聚光科技、蓝焰控股、龙净环保。14300975/30242/20171229 14:57 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page3主要调研、活动和报告回顾近期工作内容回顾：上周我们调研了聚光科技、富春环保、迪森股份、上海环境等标的。工业环保大气治理专题报告《黄沙百战穿金甲，不破雾霾终不还》http://dwz.cn/6vAC7I工业环保钢铁行业的专题报告《工业环保治理专题二：钢铁篇》：http://dwz.cn/6vzQ1V环保行业中报总结：《高增长中分化与整合加剧》，专题报告：http://dwz.cn/6tFZCN岳阳林纸：成功转型生态综合服务商，央企背景助力进入高增长通道，深度报告：http://dwz.cn/6tFZRG理工环科：《引入中民投作为战投，新起点新希望新征程》，点评：http://dwz.cn/6uDAOj三季报点评：http://dwz.cn/6Kuo81；江阴项目中标点评：http://dwz.cn/6KuqQa《水电增值税新政出台，大水电企稳，小水电新增弹性》：点评：http://dwz.cn/6uDx7T天然气行业重磅专家电话会议纪要：http://dwz.cn/6tG2nM京蓝科技：转型智慧大生态，大格局造就高成长，深度报告：http://t.cn/RKRCOgZ环保中期策略：《高增长中分化与整合加剧，看好板块、坚守龙头》报告：http://dwz.cn/6gBdCEPPT：http://dwz.cn/6gBvSk公共事业中期策略：《行业中期策略：燃气于博弈中成长，电力期待预期改善》报告：http://dwz.cn/6gBnEwPPT：http://dwz.cn/6gBo5J2017年中报前瞻《板块保持较高增速，继续看好细分优质龙头》http://dwz.cn/6fVA7K启迪桑德：全产业链固废龙头进入全新发展期，深度研究报告：http://dwz.cn/68gs1v环卫进社区，新模式带来新空间，深度研究报告：http://dwz.cn/6uDxR7定增终获批文，公司有望换挡增速进入全新发展期，点评：http://dwz.cn/65qc0l；PPP框架协议持续落地，有望带来业绩快速释放，点评：http://dwz.cn/64OAR4中标雄安城乡环卫一体化项目，未来发展前景光明，点评：http://dwz.cn/6KuJzP；三季报点评：http://dwz.cn/6KumxR碧水源：雄安建设、DF膜打造新一轮增长引擎收购生态照明公司良业环境，加强PPP领域协同拿单能力：http://dwz.cn/65aP7c年报点评：http://dwz.cn/5JHQeQ；年报会议纪要：http://dwz.cn/5R8mG；一季报点评：http://dwz.cn/5R8Bk；一季报会议纪要：http://dwz.cn/5R8rG4；三季报点评：http://dwz.cn/6KuxN9中金环境：业绩白马，“环境医院”扬帆起航年报点评：http://dwz.cn/5R8x0h；陆良订单快评：http://dwz.cn/5R8TH3；金山环保调研纪要：http://dwz.cn/5R8QUy；洛阳水利订单快评：http://dwz.cn/644de1；河北枣强订单快评：http://t.cn/RoSdgRB；三季报点评：http://dwz.cn/6Kuliy燃气行业：天然气跨省管网成本信息首次公开，事件点评：dwz.cn/646PLC；配气费新规出台点评：http://dwz.cn/6asj72电力行业：燃煤机组标杆电价上调点评：http://dwz.cn/6asjUs神雾集团：电话会议纪要：dwz.cn/613HNQ;叶檀事件点评:dwz.cn/613OJv14300975/30242/20171229 14:57 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page4神雾环保：包头乙炔化工EPC订单正式签订，丰富订单支撑业绩:http://dwz.cn/62iA2b；参股托克逊项目：http://dwz.cn/6gGE7z神雾节能：冶金行业节能改造旗舰，腾飞在即年报&一季报点评：http://dwz.cn/5R8Cfp；年报电话会议纪要：http://dwz.cn/5R8Dkj；策略会万字演讲纪要：http://dwz.cn/5ObPXx；交流纪要:http://dwz.cn/5P7Itv；与广西景昇隆二次深化合作：http://dwz.cn/6gGFwr蓝焰控股：煤层气领军者，期待龙头优势触发商业模式升级深度报告：http://dwz.cn/66bjyg；半年报点评：http://dwz.cn/6nVlVK三季报点评：http://dwz.cn/6KuFsS百川能源：京津冀煤改气弹性最大标的，无需过度担忧配气费监管政策http://dwz.cn/5ZAAqR；三季报点评：http://dwz.cn/6KuDWm聚光科技：切入广西市场，PPP项目再下一城http://dwz.cn/62iyzt；股东大会交流纪要：http://dwz.cn/644g7T；定增过会点评：htt