请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 3 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【每日复盘20180504】指数徘徊，市场静待中美谈判结果 2018年05月04日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 分析师：朱俊春 执业编号：S0300517060002 电话：021-51782233 邮箱：zhujunchun@lxsec.com 相关研究 《【联讯策略】近期政策变化思考》2018-04-26 《【每日复盘20180427】更多希望放在节后》2018-04-27 《【联讯策略-策略周报】五月大反攻》2018-05-01 《【每日复盘20180502】资管新规落地，市场反应平淡》2018-05-02 《【每日复盘20180503】指数先抑后扬，避险情绪缓和》2018-05-03  核心观点：指数徘徊，中美贸易谈判未见分晓是影响今日走势的重要原因  今日市况：指数徘徊，尾盘回落 沪指、深成指、创业板指在昨日收盘线附近徘徊，全天弱势震荡，尾盘跌幅扩大，收盘跌幅分别为-0.32%、-0.31%、-0.65%。中小板指尾盘涨幅收窄，全天收涨0.35%。 板块方面，医药生物在经历了昨日调整之后，今日延续强势领涨两市，农林牧渔、建材亦有所表现，军工板块反弹，而家电和非银金融有所调整。 概念方面，粤港澳大湾区延续涨势，受寒武纪发布国内首款云端智能芯片消息影响，芯片国产化概念盘中一度冲高，次新股、海南概念板块回调。  指数徘徊，中美贸易谈判结果还未见分晓是影响今日市场走势的重要原因 今日市场走势略显纠结，指数在昨日收盘线附近上下徘徊，中美贸易谈判进行时，谈判结果还未见分晓成为影响今日市场走势的重要原因。尾盘军工板块一度拉升，市场避险情绪有所升温，不确定性下市场选择谨慎观望。  市场判断：静待中美谈判靴子落地，中期向好观点不变 就谈判本身而言，中美正式走上谈判桌也向市场释放了一定积极信号，而谈判结果则对两国下一步行动产生直接影响。市场对于中美之间的贸易摩擦或将持续早有预期，我们认为此次谈判结果对于市场的影响或偏短期，静待中美谈判靴子落地，持续关注贸易摩擦后续进展。 基本面逐渐明朗，政策面和资金面利好市场情绪升温，中期向好观点不变。然而当前无论内部外部，仍有诸多不确定因素没有完全落地，市场反弹难以一蹴而就，上涨过程中反复或成常态。市场热点受消息面影响较大，较难把握，建议防范风险。  操作策略：稳健中性，短期灵活 操作上维持中性仓位，在底部买入低估值蓝筹，小跌小买、大跌大买；灵活配置风险对冲品种以及短期继续关注市场热点的变化。  风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 3 分析师简介 朱俊春：复旦经济学硕士，浙大工学学士。十年策略研究经验。曾在长城证券、国信证券研究部门负责策略研究，现为联讯证券首席策略分析师，专注于中国A股二级市场投资机会挖掘。 殷越：策略研究员，上海财经大学硕士，于2017年加入联讯证券，曾就职于中山证券研究所。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 3 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com