请务必阅读最后重要事项 第0页 u 股指触及目标位快速回落 期指基差再度走高 总结与操作建议： 沪指上演高台跳水。上午，煤炭、钢铁等周期板块个股双双大涨，再此积极影响下沪指冲高，续创两年新高。深成指与创指盘中总是大体相同，早盘低开后开始单边下挫，两市分化明显。市场仅资源品种和银行表现活跃，白酒、大消费集体走弱。两市成交5554亿元。 标的股指中沪深300下跌幅度最深，达到1.81%，上证50跌幅1.64%，中证500下跌1.16%。股指期货放量下行，IF和IH2月和3月的跌幅超过2%。三个品种基差再度上行，IC的升水消失。IF持仓增长明显，2月合约增加超过千张，IH1802也出现较为明显的增仓，IC则出现少量减仓。主力持仓当中，IF1802多单增加1032张，空单增加725张，IH1802多单增加694张空单增加503张，IC1802多单减少34张，空单减少279张，仓位变动呈现出一定短线抄底的迹象。 上周我们提到了沪深300在4400是上涨的第一目标位，前期利多透支以及技术性回落共振导致回落。虽然IH-IC价差处于历史较高水平，但由于缺乏基本面的明显权重利空支持，我们目前同样不建议多IC空IH的跨品种套利操作。春节前围绕均线短线参与IF，反弹第一目标位4440，适当减少仓位。 评级：震荡 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 作者： 宏观与金融组 相阳 执业编号：F3009863 资格：CIIA 联系方式：010-68578169 / xiangyang@foundersc.com 成文时间：2018年1月29日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 沪深300 4387.06 4395.91 4287.11 4302.02 -1.81 2.48 19110035400 IF当月 4412.80 4418.60 4300.00 4315.20 4318.20 -2.12 -2.05 2.70 17973.00 21003 1015.00 IF次月 4410.40 4424.00 4308.00 4323.40 4326.80 -2.08 -2.01 2.63 3797.00 17036 407.00 IF当季 4438.00 4443.80 4334.00 4347.40 4348.80 -1.90 -1.87 2.48 746.00 3905 72.00 IF下季 4453.60 4453.60 4343.20 4363.40 4363.60 -1.74 -1.74 2.49 189.00 460 104.00 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 上证50 3184.30 3197.84 3107.96 3120.70 -1.64 2.83 7292021400 IH当月 3199.60 3211.60 3117.80 3127.00 3137.20 -2.18 -1.86 2.94 14934 14994 629 IH次月 3216.80 3224.00 3127.60 3141.00 3149.00 -2.17 -1.92 3.01 3418 8506 297 IH当季 3228.80 3232.00 3148.40 3155.00 3164.40 -2.01 -1.72 2.60 452 2399 87 IH下季 3238.20 3238.80 3146.20 3161.40 3164.00 -2.04 -1.96 2.88 134 439 44 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 中证500 6385.04 6398.97 6295.90 6309.88 -1.16 1.61 8403116100 IC当月 6396.80 6430.40 6287.20 6312.20 6307.40 -1.32 -1.40 2.24 9592 16111 -71 IC次月 6383.00 6421.80 6270.20 6293.20 6285.80 -1.43 -1.54 2.37 1795 10601 206 IC当季 6359.00 6404.20 6235.20 6254.40 6253.00 -1.60 -1.62 2.66 569 3573 86 IC下季 6344.00 6388.80 6216.00 6239.80 6228.60 -1.45 -1.62 2.73 222 613 76 请务必阅读最后重要事项 第2页 -0.82091.6749-0.76502.16430.1199-2.6986-3.0081-4.0436-0.4952-0.6961-2.0339-0.5751-0.8077-1.1314-1.0678-0.9788-1.0470-0.7782-1.0363-1.2645-1.3307-1.9561-1.3661-3.7847-0.5267-2.4495-1.6173-1.5302农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备各行业涨跌表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 基差走势 -80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.002017-11-022017-12-022018-01-02IF基差走势近月远月当季下季 -80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.002017-11-022017-12-022018-01-02IH基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 -100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.002017-11-022017-12-022018-01-02IC基差走势近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 成交持仓情况 0500010000150002000025000300003800.00 003900.00 004000.00 004100.00 004200.00 004300.00 004400.00 004500.00 002017-12-282018-01-28IF成交IF总成交（右轴）沪深300 36000370003800039000400004100042000430003800.00 003900.00 004000.00 004100.00 004200.00 004300.00 004400.00 004500.00 002017-12-282018-01-28IF持仓IF总持仓沪深300 05000100001500020000250002600.00 002700.00 002800.00 002900.00 003000.00 003100.00 003200.00 003300.00 002017-12-282018-01-28IH成交IH总成交（右轴）上证50 0500010000150002000025000300002600.00 002700.00 002800.00 002900.00 003000.00 003100.00 003200.00 003300.00 002017-12-282018-01-28IH持仓IH总持仓上证50 请务必阅读最后重要事项 第4页 050001000015000200006000.00 006100.00 006200.00 006300.00 006400.00 006500.00 002017-12-282018-01-28IC成交IC总成交（右轴）中证500 25000260002700028000290003000031000320006000.00 006100.00 006200.00 006300.00 006400.00 006500.00 002017-12-282018-01-28IC持仓IC总持仓中证500 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 成交持仓情况 11,50012,00012,50013,00013,50014,00014,50015,00015,500A50期指走势富时A50CN00.SGCN01.SGCN02.SGCN03.SG 0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,000A50交投分析成交量持仓量投机 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。