2026年12月A股重点指数调样预测及投资机会解读

研究背景与核心观点

指数样本股调整带来的被动交易将对相关股票产生潜在价格冲击，尤其是规模较大的指数，其调样带来的被动交易资金越大，被调入股票的投资机会也越大。因此，重点关注跟踪规模较大指数的定期调样带来的投资机会。

样本指数筛选

选取事件日一致且跟踪规模靠前的指数，主要来自中证指数公司和深圳证券交易所，包括沪深300、科创50等15个指数，本期对其中12月份即将实施的调样进行预测。

重点指数调样预测

• 沪深300：30只股票调入，30只股票调出。
• 中证500：50只股票调入，50只股票调出。
• 上证50：5只股票调入，5只股票调出。
• 科创50：5只股票调入，5只股票调出。
• 科创100：8只股票调入，8只股票调出。
• 创业板指：8只股票调入，8只股票调出。
• 创业板50：5只股票调入，5只股票调出。
• 北证50：4只股票调入，4只股票调出。
• 中证红利：20只股票调入，20只股票调出。

指数样本股交换与重叠视角下的个股冲击测算

• 定义综合冲击系数，反映多个指数调样给个股带来的综合影响。
• 基于预测结果和交易数据，45只股票净调入正向影响较大，如周大生、富维股份等。

长鑫科技纳入指数与冲击预测

• 长鑫科技预计将于2026年12月被调入科创50、科创芯片、科创创业50，权重分别为8.59%、9.65%、5.64%。
• 对应被动增量资金分别约155亿、49亿、19亿，合计约224亿元，综合冲击系数为1.73。

风险提示

• 预测结果基于客观数据和指数编制规则，有实际调样结果不及预期的风险。
• 指数基金规模数据来自季报，可能存在较大影响。
• 个股流动性剧变也可能影响结果参考意义。