鼎佳精密2026年三季报点评：营收延续增长，Q3利润端显著改善

核心结论

鼎佳精密2026年前三季度实现营业收入3.98亿元，同比增长19.23%；归母净利润5181.58万元，同比下降4.59%；扣非归母净利润4851.65万元，同比下降9.67%。Q3单季营收增速21.62%，延续了较快的增长态势，归母净利润同比增长40.74%，扣非净利润同比增长35.09%。公司资产总计8.79亿元，较上年末增长5.86%，使用权资产同比增长282.70%，主要系境外子公司租赁新的生产厂房。费用端，销售费用同比增长33.70%，管理费用同比增长30.31%，主要系业务扩张及厂区设施修缮。财务费用623.60万元，主要系汇率波动导致汇兑净损失。公司已实施股份回购方案，回购500,000股，占总股本0.60%。

业务亮点

公司深耕消费电子精密制造行业二十余年，技术、客户、产能三大壁垒突出，深度绑定仁宝电脑等头部客户，订单稳定性强。通过收购飞博特切入高毛利MIM赛道，打开第二成长曲线。

关键数据

• 2026年前三季度：营业收入3.98亿元（同比增长19.23%），归母净利润5181.58万元（同比下降4.59%），扣非归母净利润4851.65万元（同比下降9.67%）。
• Q3单季：营业收入增速21.62%，归母净利润同比增长40.74%，扣非净利润同比增长35.09%。
• 资产规模：截至报告期末，资产总计8.79亿元（同比增长5.86%），使用权资产1288.96万元（同比增长282.70%）。
• 费用端：销售费用同比增长33.70%，管理费用同比增长30.31%。
• 财务费用：623.60万元（主要系汇率波动导致汇兑净损失）。

研究结论

预计2026-2028年公司归母净利润分别为0.69/0.84/0.94亿元，维持“买入”评级。风险提示包括客户相对集中、原材料价格上涨、汇率变动、新增产能消化不及预期、同质化竞争加剧、MIM新业务进展不及预期等。