中信主题策略- 主题双周聚 重磅发声 情绪拐点已至 寻找阻

这份研报分析了上周A股市场的波动情况，指出情绪拐点已至。外部环境方面，输入性通胀与美债高利率扰动未消；内部环境方面，规划定调与政策落地并举，三季度GDP同比增长4.5%，略超预期；资金面方面，市场流动性走低后周五放量反转，缩量整固特征已被打破。报告聚焦四大主题方向：端侧AI、具身智能、网络安全和物理AI，并提供了相关个股组合建议。

报告重点关注四大主题赛道：1）端侧AI，Agent深度融合，关注价值量通胀环节；2）具身智能，作为物理AI重要数据入口与执行端，有望迎来快速放量；3）网络安全，AI攻防格局加速重塑，政策与产业催化密集落地；4）物理AI，AI演进新格局下，数据重要性凸显。这些方向均显示出良好的发展潜力。

报告重点分析了上周A股市场的情绪拐点，并聚焦四大主题方向：1）端侧AI，关注Agent深度融合带来的价值量通胀；2）具身智能，作为物理AI的数据入口与执行端，有望快速放量；3）网络安全，AI攻防格局加速重塑，政策与产业催化密集；4）物理AI，在AI演进新格局下，数据重要性凸显。同时提供了相关个股组合建议。

当前市场上周呈现分化、重挫后V型反弹的走势，情绪拐点已至。外部环境存在输入性通胀与美债高利率扰动，但内部政策落地与经济数据超预期带来支撑。资金面从缩量整固转为周五放量反转，显示出市场活跃度提升，流动性压力有所缓解。

报告提示，尽管市场情绪出现拐点，但仍需关注外部环境中的输入性通胀与美债高利率扰动。此外，四大主题赛道的发展也存在不确定性，需警惕技术迭代风险和政策变化风险。投资者应结合自身风险承受能力进行投资决策。