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昆药集团2026年Q3业绩表现如何？
2026年前三季度，昆药集团实现收入27.22亿元，同比下滑42.70%；归母净利润为-3.66亿元，扣非归母净利润为-4.36亿元。Q3收入10.79亿元，同比下滑22.90%；归母净利润为-0.02亿元，扣非归母净利润为-0.46亿元。Q3亏损大幅收窄，调整成效初显。受中成药集采扩围、医保控费及零售终端变化影响，叠加自身营销模式调整，公司前三季度收入下滑，期间计提信用及资产减值约1.85亿元。调整已初显成效，Q4有望继续环比改善。
血塞通进入基药目录对昆药集团有何影响？
血塞通系列进入国家基药目录，对昆药集团具有积极影响。2026年7月，公司血塞通软胶囊（络泰、理洫王）及血塞通滴丸首次进入国家基药目录，新版目录已于9月起实施。上述产品同时具备基药和集采资质，目前公司正推进其在等级医院及基层医疗机构的配备，重点聚焦核心市场区域，深化与县域医共体的合作对接。基层市场的拓展有望为公司贡献增量，但后续市场拓展情况值得关注。
中成药行业发展趋势如何？
中成药行业正面临集采扩围、医保控费及零售终端变化的挑战。行业监管政策力度加强，市场竞争加剧，企业需调整营销模式以适应市场变化。同时，基药目录的调整为企业提供了新的发展机遇，进入基药目录的产品有望获得更稳定的基层市场渠道。企业需关注产品放量、成本控制及市场竞争风险。
昆药集团当前的市场现状如何？
昆药集团当前处于业绩调整期，2026年前三季度收入下滑，但Q3亏损大幅收窄，调整成效初显。公司正受中成药集采扩围、医保控费及零售终端变化影响，期间计提信用及资产减值约1.85亿元。血塞通系列进入基药目录，为基层市场拓展提供机遇。公司盈利预测已下调，但维持“增持”评级，市场需关注其调整成效及产品放量情况。
研报提示昆药集团面临哪些风险？
研报提示昆药集团面临多重风险，包括产品放量不及预期、行业监管政策力度加强、公司产品成本提高以及市场竞争加剧等。产品放量不及预期可能导致业绩增长不及预期；行业监管政策力度加强可能影响产品销售；产品成本提高可能压缩利润空间；市场竞争加剧可能影响市场份额。公司需积极应对这些风险以实现稳健发展。