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这份研报的核心内容是什么？
本报告分析了本周军工行业行情，中证军工指数收跌2.2%至10695点，行业仍具韧性，布局时点临近，需关注珠海航展动向。个股动态显示上涨集中于驱风电子、激光、导航领域，星光光电涨17%，心动联科涨13.36%；下跌多为ST股或前期高涨幅回调，北化股份跌18.54%。重点公司三季报方面，图南股份营收净利大幅增长，北化股份营收净利双增，华信科技、菲利华营收净利双增，但新众联合、振华科技营收利润双降，军工电子元器件承压。行业新闻包括国内空军多机型对抗训练，中巴昆仑2026陆军联合训练闭幕，海外洛马与美防部达成F-35十年850架生产协议，法与阿联酋重启阵风战机升级，海外先进战机产业链景气度高。
军工赛道未来发展趋势如何？
军工赛道未来发展趋势需关注多方面因素。国内方面，军工板块价格见底预计在2028年左右，2029年上半年行业变化由PE主导，需关注珠海航展等事件影响。俄乌局势方面，泽连斯基未提及割地停战，仅称战线冻结为必要条件，预计冬季俄或进攻，明年春夏季或停火，但仍有烈度升级可能，停战或为明年阶段性题材。霍尔木兹海峡局势方面，特朗普政府可能因中期选举对伊朗动武，美军增兵但基地受限，需关注后续发展；美军缺柴油，霍尔木兹管控或影响油价。海外军工扩产对国内产业链的影响也需持续关注。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了本周军工行业整体行情及个股动态。行业方面，中证军工指数表现及珠海航展动向是关注重点；个股方面，上涨个股集中于驱风电子、激光、导航领域，下跌个股多为ST股或前期高涨幅回调，如星光光电、心动联科上涨，北化股份下跌。重点公司三季报方面，图南股份、北化股份、华信科技、菲利华营收净利表现亮眼，新众联合、振华科技营收利润双降，军工电子元器件行业承压。此外，国内及海外军工行业新闻也是分析重点，包括国内空军训练、中巴联合训练，以及海外F-35生产协议、阵风战机升级等。
当前军工市场现状如何判断？
当前军工市场现状呈现多面性。指数层面，中证军工指数虽收跌2.2%至10695点，但行业排名靠前仍具韧性，布局时点临近，需关注珠海航展动向。个股层面，上涨个股集中于驱风电子、激光、导航领域，下跌个股多为ST股或前期高涨幅回调，显示市场分化。重点公司三季报方面，部分公司营收净利大幅增长，但军工电子元器件行业承压，新众联合、振华科技营收利润双降。行业新闻方面，国内空军训练、中巴联合训练等活动持续，海外F-35生产协议、阵风战机升级等显示海外先进战机产业链景气度高。综合来看，军工市场短期波动较大，长期仍具发展潜力。
研报提示了哪些风险？
研报提示了军工板块及行业相关风险。首先，军工板块价格见底预计在2028年左右，2029年上半年行业变化由PE主导，短期波动可能较大。其次，需关注俄乌停战进展，目前泽连斯基未提及割地停战，仅称战线冻结为必要条件，预计冬季俄或进攻，明年春夏季或停火，但仍有烈度升级可能，停战或为明年阶段性题材。再次，霍尔木兹海峡局势方面，特朗普政府可能因中期选举对伊朗动武，美军增兵但基地受限，需关注后续发展；美军缺柴油，霍尔木兹管控或影响油价。最后，海外军工扩产对国内产业链的影响也需持续关注，可能带来竞争压力。