行情回顾
电力设备新能源板块（中信）2026年10月19日-10月23日下跌3.5%，2026年以来累计下跌25.8%。细分板块中，2026年10月19日-10月23日光伏设备（申万）下跌0.83%；风电设备（申万）下跌1.52%；电池（申万）下跌2.52%；电网设备（申万）上涨0.30%。
本周核心观点
新能源发电
风电&电网
- 三峡天津渤中海上风电可行性研究招标，深远海海上风电发展渐行渐近。项目位于渤海湾中部国管海域，离岸距离最远约80公里，水深约12-20米，规划海域面积约140平方公里。项目后续还需经历可研审查、项目核准、用海审批、环评、接入系统批复、施工招标等一系列环节。
- 风电板块建议关注：
- 单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能等。
- 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电等。
- 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。
- 零部件：金雷股份、振江股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。
- 北美超1GW的SST产能被正式锁定，被视为SST技术的重要商业验证。
- 电力设备板块建议关注：
- 全球AIDC建设共振，关注金盘科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。
- 国内电网建设有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。
氢能&储能
- 全球规模最大的绿色氢氨醇一体化项目“青氢一号”松原项目二期开工，总投资108.28亿元，建成后项目一、二期将形成年产60万吨绿氨产能。二期新能源装机提升至1600兆瓦，绿氢、绿氨年产能分别达到9万吨、40万吨，绿氨单位生产成本较一期降低10%以上。项目已打通绿氨燃料船对船加注全链条，并取得韩国清洁氢认证，产品满足欧盟ISCC EU可持续认证标准，有望推动我国绿氢制绿氨产业迈向规模化商业运营。
- 建议关注：
- 优质设备厂商：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。
- 氢气压缩机头部标：开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 国家发改委发布电力现货市场基本规则征求意见稿，支持新能源配储联合申报。文件提出推动新型经营主体全面参与电力现货市场竞争，支持新型储能、虚拟电厂、负荷聚合商等主体响应实时市场价格信号，并支持新能源与场站内配套储能作为联合报价主体参与现货市场申报、出清、调用、结算及考核。政策有望提升新能源配储的市场化参与程度，完善储能收益机制，推动新能源与储能协同运行。
- 储能板块建议关注：
- 国内外增速确定性高的大储方向：阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升。
光伏
- 本周光伏产业链价格整体持稳，上下游博弈持续。
- 多晶硅方面，N型致密料、混包料报价分别为43元/kg、40元/kg，企业挺价意愿较强，下游以刚需补库为主。
- 硅片价格整体平稳，G10L、G12R、G12均价分别为0.975、1.015、1.115元/片。
- 电池片价格持稳但尺寸分化加剧，大尺寸受集中式需求支撑，小尺寸需求偏弱。
- 组件市场明稳暗降，头部报价0.72–0.75元/W，低价货源降至0.66–0.68元/W，全产业链的核心矛盾已从价格转向需求。
- 核心关注：
- 供给侧改革下的产业链涨价机会：通威股份、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等。
- 新技术背景下带来的中长期成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。
- 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会：金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。
- 太空光伏及北美光伏产业链相关机会：拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。
新能源车
- 亿纬锂能发布全固态电池“龙泉三号2.0”与电动两轮车专属钠电解决方案，同步下线了“龙泉三号2.0”、聚氧全固态电池、固液电池三款产品。
- “龙泉三号2.0”全固态电池精准聚焦脑机接口前沿领域，采用无负极技术路线，融合异形电池设计与绝缘围堰技术，在直径23mm、厚度4mm的钛壳扣式电池内实现1045Wh/L的体积能量密度，较传统液态电池提升40%，该技术可帮助瘫痪、失语等患者重建功能，在脑控交互中具有颠覆性价值。
- 电动两轮车专属钠电池解决方案具备四大优势：电芯循环寿命可达10000次；放电温度-40℃至60℃；电量放空后存放一年，容量恢复率超98%；针刺、切割、挤压工况下不起火、不爆炸。
- 建议关注：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、诺德股份、恩捷股份、龙蟠科技、天赐材料、万顺新材。
- 建议关注后续表现良好的板块和个股：
- 具备alpha的电池及材料：电池端关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能，材料端关注恩捷股份、尚太科技、龙蟠科技、湖南裕能。
- 铜箔：锂电/PCB铜箔涨价带来盈利提升。关注海亮股份、诺德股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、泰金新能、洪田股份。
- 电解液：关注海科新源、石大胜华、华盛锂电、天赐材料、孚日股份、富祥药业、多氟多。
- 钠电池：关注万顺新材、鼎胜新材、中科电气、容百科技、维科技术、传艺科技、元力股份。
- 固态电池：关注设备环节宏工科技、纳科诺尔、逸飞激光、先导智能，材料环节国轩高科、海亮股份、长阳科技、金龙羽、上海洗霸、厦钨新能。
光伏产业链价格动态
- 多晶硅方面，N型致密料、混包料报价分别为43元/kg、40元/kg，企业挺价意愿较强，下游以刚需补库为主。
- 硅片价格整体平稳，G10L、G12R、G12均价分别为0.975、1.015、1.115元/片。
- 电池片价格持稳但尺寸分化加剧，大尺寸受集中式需求支撑，小尺寸需求偏弱。
- 组件市场明稳暗降，头部报价0.72–0.75元/W，低价货源降至0.66–0.68元/W。
一周重要新闻
- 新能源汽车：四川华创年产2.5万吨电解铜箔项目投产，华拓新材45亿元锂电隔膜项目开工，宁德时代携手奇瑞成立电池公司，国轩高科推出新一代CTB后背集成式重卡产品。
- 新能源发电：
- 风电：河北石家庄150MW风电项目投资主体候选公示，河北420MW风电项目：国顺科技、华能预中标，国家能源集团3.88GW风机集采中标候选公示，云南146MW风电项目：中国中煤、云南能源集团中选。
- 储能：河南100MW/200MWh储能电站设计施工总承包评标结果公示，新疆3.2GWh独立新型储能项目优选：星辰新能、中昊电气、万帮星储投资等入围，1.1818~1.1968元/Wh！江西400MW/800MWh独立储能EPC总承包中标候选人公示，0.8278-0.8386元/Wh！内蒙古200MW/800MWh网侧独立储能EPC+O总承包开标。
- 光伏：天津2027年机制电价竞价结果：0.32元/度、均为光伏，机制电量仅用5%，华能477MW海上光伏PC中标候选公示，华润包揽云南500MW光伏指标，河北启动2027年机制电价竞价：电价0.2~0.36元/度、电量规模600亿度。
- 公司新闻：
- 新能源汽车：湖南裕能：关于投资建设湖南裕能六期磷酸铁锂项目的公告，富临精工：关于签订项目投资协议的公告，杉杉股份：2026年度向特定对象发行A股股票预案，容百科技：关于韩国全资子公司签署《委托加工合同》暨关联交易的公告。
- 新能源发电：
- 风电：金风科技：关于全资子公司金风国际为其全资子公司金风希腊提供担保的公告，远东股份：关于为远东铜箔（江苏）有限公司提供担保的公告，明阳智能：关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告，特变电工：关于股东股票质押解除的公告。
- 储能：申菱环境：向不特定对象发行可转换公司债券发行提示性公告，阳光电源：关于与专业投资机构共同投资设立合伙企业的公告，德业股份：关于全资子公司竞得土地使用权暨对外投资进展的公告，冰轮环境：关于收购烟台铭祥控股有限公司45%股权进展暨完成公司变更登记的公告。
- 光伏：爱旭股份：关于天津基地电池产能升级改造的公告，爱旭股份：关于与关联方签署设备采购合同的公告，钧达股份：关于控股股东部分股份解除质押的公告。
风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
