商品期权周报：2026年第43周

商品期权市场活跃度

2026年10月19日至10月23日，商品期权市场成交活跃度回升，日均成交量为1457万手，环比增长11.98%；日均持仓量为1116万手，环比增长4.53%。日均成交活跃的品种包括甲醇（147万手）、焦煤（118万手）、苯乙烯（111万手），部分品种成交量增长迅速，如对二甲苯（+277%）、LPG（+256%）、苯乙烯（+183%）、钯（+148%）。日均持仓量较高的品种为豆粕（76万手）、玉米（74万手）和棉花（66万手），其中对二甲苯（+108%）、苹果（+74%）、国际铜（+43%）、合成橡胶（+34%）持仓量增长较快。

本周商品期权主要数据点评

标的涨跌情况：本周商品期权标的以上涨为主，涨幅居前的品种包括燃油（+6.64%）、PVC（+5.29%）、沥青（+4.66%）、沪镍（+4.63%）、苯乙烯（+4.57%）；跌幅较高的品种包括烧碱（-8.52%）、钯（-6.78%）、沪银（-6.56%）、生猪（-6.34%）、铂（-4.68%）、苹果（-4.55%）、菜粕（-4.38%）、沪金（-4.15%）。

市场波动情况：能源化工板块隐波明显抬升，其余品种隐波小幅回落。35个品种隐波处在近一年历史50%分位以下。原油（+11.28%）、沥青（+10.46%）、纯苯（+7.78%）、烧碱（+7.50%）、对二甲苯（+6.75%）、燃油（+6.52%）平值隐波环比上行幅度靠前；合成橡胶（-2.31%）、乙二醇（-1.45%）、双胶纸（-1.42%）、玉米淀粉（-1.34%）、沪镍（-1.31%）隐波环比回落幅度靠前。隐波位于历史高位的品种包括鸡蛋、沥青、苹果、天然橡胶、20号胶等；隐波位于历史低位的品种包括氧化铝、铂、螺纹钢、原木、钯等。

期权市场情绪：成交量PCR位于历史相对高位的品种包括烧碱、沪银、花生、氧化铝、工业硅等，看跌期权成交占比较高，短期市场集中博弈下行预期；成交量PCR处于历史低位的品种包括PTA、瓶片、甲醇、20号胶、豆油等，看涨期权成交热度更高，资金博弈上涨预期。持仓维度上，工业硅、豆一、豆油、沪铜、原木等持仓量PCR处于历史高位，市场看跌博弈情绪积累至高位；沪金、沪银、纸浆、碳酸锂、钯等持仓量PCR位于历史低位，看涨情绪积累。

主要品种重点数据一览

本章主要展示主要品种的关键数据，包括成交情况、波动情况以及期权市场情绪指标。更多品种的详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）进行查阅。

风险提示

模型风险、政策风险、末日轮极端行情