浮法玻璃周报

现货概况

本周玻璃主力合约（FG2701）连续四日收跌，累计跌幅约3.6%，从859元/吨下跌至828元/吨（周五盘中报838元/吨），跌破850元/吨关口，逼近830元/吨一线，处于历史低位区间。盘面放量下跌、持仓持续增加，市场情绪悲观。

供给端

浮法玻璃日熔量约14.2万吨/日，同比-11.8%，开工率约67%，处于近年同期低位。本周无新增放水/点火，前期减产逻辑部分兑现，但供应收缩速度偏慢，对价格支撑有限。

需求端

旺季金九银十不及预期，深加工订单低迷，1-8月房屋竣工同比-23.7%、新开工-24.8%，地产需求持续拖累。深加工订单天数约10天，处历史低位，中下游刚需拿货、随用随采，市场信心不足。

库存

本周全国浮法玻璃样本企业总库存约7300万重箱，环比+3.8%、同比+16.5%，折库存天数约34天，处于历史高位。高库存背景下，现货价格承压，产销率偏低。

成本利润

三种燃料工艺全线亏损（煤制气约-148~-197元/吨、天然气约-168元/吨、石油焦约-182元/吨）。持续亏损下，市场对后续冷修减产的预期有所强化，但实际兑现节奏偏慢。

行情研判

本周期货已跌破河北仓单成本（约890元/吨），处于历史低位区间，估值偏低。短期看，供需双弱格局延续，高库存+弱需求+亏损格局尚未根本改变，玻璃仍处低位震荡寻底阶段。

• 产业客户：可逢高卖出套保锁定风险；
• 投资客户：单边暂观望，可关注跨月反套机会；
• 中期关注：若未来数周库存出现流畅去化、或冷修加速兑现，价格存在修复可能；反之则延续弱势。