海光信息2026年第三季度业绩说明会

三季度财报及经营情况总结

合同负债

• 大幅减少原因：主要系部分客户基于特定项目支付的预付款，随着相关订单进入交付阶段，公司按协议推进产品交付并确认收入，合同负债相应结转。
• 影响：客户支付预付款并非普遍结算方式，合同负债减少不影响四季度收入可见度。

经营现金流

• 大幅减少原因：为匹配市场销售规划，公司持续加大战略备货规模，锁定上游产能、保障交付产能，采购预付款大幅增加。
• 改善措施：公司产品受到市场高度认可，在手订单充足，已备存货将于第四季度及后续年度逐步转化为收入及现金流，不存在明显积压风险。
• 应收账款：增长与业务规模扩张相匹配，主要客户资质良好，还款能力较强，回收周期不存在显著拉长风险。

利润及营收

• 环比下降原因：季度间客户需求的轻微波动对公司相应业绩有波动影响，但对公司总体业绩增长的趋势没有影响。
• 前三季度数据：营收149.55亿元，同比增长57.58%；剔除股份支付影响后归母净利润同比增长76.90%。
• 四季度及全年展望：预计四季度及全年公司收入及利润将持续增长，产品受到市场高度认可，销售情况良好。

CPU和DCU出货量

• 截至三季度末出货量：未提供具体数据，但明确CPU和DCU双芯产品持续放量。
• 同比增长幅度：未提供具体数据，但明确产品持续放量。
• 全年出货量预期：预计2026年CPU和DCU出货量同比增长显著，市场需求持续攀升。
• 市场需求变化：AI产业需求的持续攀升推动CPU和DCU需求增长。

股价及市值管理

• 股价波动原因：受多重外部市场因素影响。
• 稳定股价措施：公司将持续聚焦主营业务，扎实做好经营管理工作；加强投资者沟通，做好信息披露。

未来经营趋势

• 四季度展望：预计收入及利润将持续增长。
• 全年经营趋势判断：公司产品受到市场高度认可，销售情况良好，随着AI产业需求的持续攀升，预计全年业绩将持续增长。
• 2027年增长驱动因素：未明确提及，但公司将持续聚焦主业，落实经营规划。

新一代产品进展

• 海光5号CPU和深算4号DCU：研发按既定路线稳步推进，整体进度符合预期，目前进展顺利。
• 客户验证及生态适配：持续迭代优化，主流大模型适配工作稳步推进，CUDA迁移配套能力持续增强。
• 规模化交付时间：未明确具体时间，但公司坚持“销售一代，验证一代，研发一代”的产品研发策略。

端侧业务进展

• 1000系列端侧CPU：发布前已启动部分整机方案，公司对端侧业务的定位是完善云边端布局、打开中长期增量空间。
• 短期收入贡献预期：收入贡献是渐进式的，不会改变公司短期收入结构。

存货及跌价风险

• 存货规模：前三季度存货从年初64亿增至89亿，为保障交付和锁定上游产能。
• 跌价风险：公司结合市场行情变化，严格遵照《企业会计准则》相关规定，审慎评估存货可变现净值并计提存货跌价准备。

毛利率

• 波动原因：受产品销售结构、订单类型、上游采购成本、市场竞争多重因素共同影响。
• 毛利率中枢指引：公司将持续做好经营管控，保障维持稳健盈利水平。

Agent时代CPU需求

• CPU需求量变化：AI Agent时代CPU与GPU的配比从传统的1:8显著趋近于1:1甚至更低。
• 市场填补能力：公司依托“CPU+DCU”双芯协同与HSL总线互联协议构建的纵向扩展（Scale Up）与横向组网（Scale Out）体系，为AI Agent在互联网、金融、生物医药、智能制造等场景的高并发推理与私有化部署提供全栈算力底座。

售价调整

• 应对原料和代工价格上涨：公司考虑通过提高产品销售价格、优化产品方案、强化供应链管控、依托规模化生产降本等举措积极应对。