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纯碱早报:纯碱开工率持续低位,短期或有上行动力。

2026-10-22 张秀峰 信达期货 曾阿牛
纯碱早报:纯碱开工率持续低位,短期或有上行动力。

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这份研报主要分析了纯碱的哪些方面?

这份研报主要分析了纯碱的供给、需求、库存、成本与利润情况,并评估了纯碱的短期走势评级。报告指出纯碱周度产量快速回落,接近2022年同期,远低于过去三年;重碱和轻碱产量同步回落,低于去年同期。纯碱总量需求偏弱,上周重碱需求小幅走弱,轻碱需求增加但碳酸锂增量有限。纯碱上周去库,周度库存162.89万吨,重碱快速去库,轻碱库存仍高于历年同期但持续去库。上周纯碱氨碱法成本小幅上行,亏损扩大,联碱法成本小幅回落,亏损小幅收缩,行业持续亏损中。

纯碱行业未来的发展趋势如何?

纯碱行业未来发展趋势需关注供给端变化,当前纯碱供给持续低位,重碱和轻碱产量均低于过去三年同期,库存方面,纯碱和重碱库存快速去库,轻碱库存虽高于历年同期但持续下降,显示供给端存在一定压力。需求端,纯碱总量需求偏弱,但轻碱需求有所增加,碳酸锂需求有限。成本端,氨碱法成本上行亏损扩大,联碱法成本回落亏损收缩,行业整体仍处于亏损状态。综合来看,纯碱行业未来需关注供给端是否进一步收缩,以及需求端能否出现实质性改善。

报告中重点分析了纯碱的哪些方面?

报告中重点分析了纯碱的供给、需求、库存、成本与利润情况。供给方面,报告指出纯碱周度产量快速回落,接近2022年同期,远低于过去三年;重碱和轻碱产量同步回落,远低于过去三年。需求方面,纯碱总量需求偏弱,上周重碱需求小幅走弱,轻碱需求增加但碳酸锂增量有限。库存方面,纯碱上周去库,周度库存162.89万吨,重碱快速去库,轻碱库存仍高于历年同期但持续去库。成本与利润方面,上周纯碱氨碱法成本小幅上行,亏损扩大,联碱法成本小幅回落,亏损小幅收缩,行业持续亏损中。

当前纯碱市场的现状如何?

当前纯碱市场现状表现为供给端持续低位,纯碱和重碱产量均低于过去三年同期,库存方面,纯碱和重碱库存快速去库,轻碱库存虽高于历年同期但持续下降。需求端,纯碱总量需求偏弱,上周重碱需求小幅走弱,轻碱需求增加但碳酸锂增量有限。成本端,氨碱法成本上行亏损扩大,联碱法成本回落亏损收缩,行业整体仍处于亏损状态。技术面方面,纯碱01合约价格低位有支撑。综合来看,纯碱市场当前处于供给收缩、需求偏弱、成本亏损的状态。

这份研报提到了哪些风险提示?

这份研报提到了纯碱市场的多头风险和空头风险。多头风险包括玻璃冷修超预期,若玻璃行业出现超预期的冷修,可能导致纯碱需求进一步走弱,从而对纯碱价格形成压力。空头风险包括落后产能提前出清,若落后产能提前出清,可能导致纯碱供给端进一步收缩,从而对纯碱价格形成支撑。此外,纯碱行业当前仍处于亏损状态,成本端存在不确定性,也可能对纯碱价格产生影响。