纯碱早报：纯碱开工率低位，短期止跌或有上行动力。

纯碱开工率低位意味着供应端存在一定压力，短期内可能抑制价格下跌，但整体供需过剩格局仍压制价格上行空间。报告显示开工率回升但相对低位，显示基本面中性偏多。需关注开工率进一步变化对供应的影响。

纯碱行业面临供需过剩和长期亏损问题，年初新增产能投放加剧了供应压力。需求端整体偏弱，但重碱需求中浮法玻璃有所走强，轻碱受碳酸锂开工率支撑。行业长期来看，产能出清的不确定性是关键变量，但短期内价格以底部震荡为主。

报告重点分析了纯碱的供给、需求、库存、成本利润及整体市场走势。供给端显示周度产量持续回落，需求端总需求偏弱但结构分化，库存高位但小幅去库，成本下行亏损收窄。技术面显示整体震荡上行，短期触及下沿支撑。

纯碱市场处于供需过剩格局，价格受制于供应压力和需求疲软。库存虽高位但有小幅去库，成本下行支撑行业底部。基本面显示开工率回升但相对低位，资金面中性偏空，技术面震荡上行。整体以底部震荡为主，但需关注开工率和资金面变化。

纯碱研报提示多头风险在于玻璃冷修超预期导致需求走强，空头风险在于产能提前出清。当前行业长期亏损，新增产能投放和需求萎靡不振是主要矛盾，需关注行业政策调整和产能去化进程对市场的影响。