广发建筑耿鹏智团队周观点油价持续抬升重视油气模块...

重点标的分析

1. 山东路桥（红利）

   • 控股股东山东高速集团及其一致行动人拟增持公司股份，增持金额不低于4.5亿元且不超过9亿元。
   • 2026年上半年公司在手订单1246亿元，同比增长15.1%。
   • 大股东增持+业绩稳健，继续强推，目标市值未提及。

2. 博迈科（油气+海工）

   • 2026年Q1签约全球最大总包商SBM长协合同，锁定3年订单，2026年已签约超30亿订单，后续1年有望落地75亿新签。
   • FPSO上部模块制造龙头，2028年预计业绩6亿元，目标市值90亿元，空间70%，持续强推。

3. 东华科技（化工）

   • 2026年上半年新签订单128亿元，同比增长65%，在手订单充足。
   • 工程业务煤化工订单占比高、弹性大；实业方面，30万吨煤制乙二醇项目进入生产阶段，乙二醇华东地区价格较年初上涨超3000元/吨，公司成本约3000元/吨，价差提升增厚利润。
   • 目标市值未提及。

4. 中国化学（化工）

   • PE/PB分位数分别为2%/1%，为2026年上半年八大建筑央企中唯一业绩正增长。
   • 20万吨己二腈装置已投产，上半年平均负荷约70%。
   • 目标市值未提及。

5. 中石化炼化工程（油气+红利）

   • 2026年上半年中东低毛利项目已施工完成，结算进度90%以上，下半年影响有限，全年业绩预计正增长。
   • 长期受益海外新区域+煤化工新领域拓展，回购托底，2026年股息率7%。
   • 目标市值未提及。

6. 电工合金（IDC）

   • 2026年上半年数据中心铜材收入3.2亿元，占比13%，产能利用率99%-100%，厦门3.5万吨+墨西哥1万吨项目2027年陆续投产。
   • 机架母线等新品占比提升带动吨盈利上行，预计2027年业绩4亿元，目标市值100亿元，空间60%。

7. 利柏特（核电+海工）

   • 中广核发布核电模块化招标，核电模块化建设加速。
   • 9月中标广核核电模块，未来南通二期扩产，打满40亿+产值下核电业绩3-4亿元，海工化工2-3亿元。
   • 目标市值120亿元。

新增建议重视板块

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• 建议关注算力网建设板块，推荐：中国电建、中国能建、中国通信服务、柏诚股份、深桑达A。