广发建筑 耿鹏智团队 博迈科 昨日大涨8 后续订单持续释放 继续强推FPSO模块制造

博迈科是全球FPSO上部模块制造龙头，与全球第一大总包商SBM签约3年长协锁定订单，2026年订单预计放量/催化密集。公司与SBM的长期合作将带来持续订单，预计2026年新签大单将超2025年全年。此外，公司产能及利用率仍有较大提升空间，若FPSO与LNG项目合理搭配，满产产值可达60-80亿元。

FPSO模块制造赛道发展前景广阔，随着全球能源需求的增长和深海油气资源的开发，FPSO需求持续增加。博迈科作为全球FPSO上部模块制造龙头，通过与SBM的长期合作，将受益于行业增长。同时，产能扩张和业务多元化也将为公司带来更多发展机会。

博迈科报告重点分析了公司与SBM的长期合作协议、2026年订单放量预期、产能利用率提升空间以及业绩预测。报告指出，公司与SBM的3年长协将带来持续订单，2026年新签大单预计超2025年全年。此外，报告还分析了公司产能扩张和业务多元化带来的发展机会。

当前市场对博迈科持积极判断，公司作为全球FPSO上部模块制造龙头，与SBM的长期合作将带来持续订单，2026年订单预计放量/催化密集。此外，公司产能及利用率仍有较大提升空间，若FPSO与LNG项目合理搭配，满产产值可达60-80亿元。市场认为公司未来发展潜力巨大。

博迈科研报提示的主要风险包括业主受制裁导致公司暂时退出俄罗斯北极II项目，按账龄计提，2026年预计为计提高峰期，2027年预计大幅收窄，2028年该项目无影响。此外，市场竞争加剧也可能对公司业务造成影响。公司需关注行业动态和政策变化，以应对潜在风险。