国联民生人形机器人研究院 系列电话会26 Roadster2震撼登场Optimus3厚积薄发

一、核心要点

1. 特斯拉于2026年10月16日发布Roadster2，包含性能版、推力版、火箭版三个版本，具备倒置行驶、空中翻转等动作，核心技术为冷气推进、底盘协同等，未来可能向机器人领域拓展。
2. 特斯拉Optimus机器人量产进展中，8月周产量达数百台，10月供应商预计周产1000-1500台，年底目标超1000台；当前面临手部装配复杂、传感器寿命短、任务泛化能力弱等问题。
3. 人形机器人板块进入布局窗口期，主要催化因素包括Roadster2发布、Optimus3年底发布、三季报后业绩真空期、以及10月22日特斯拉业绩交流会可能透露的机器人相关信息。

二、投资线索

1. 核心零部件：减速器推荐双环传动、百星智能；电机推荐德昌股份。
2. 特斯拉供应链：智能底盘关注宝龙科技、知名股份；机器人零部件关注拓扑集团、双环传动、张永泰、恒博四零、复赛等。
3. 国产机器人本体：关注上海新材、宇树科技等。
4. 海外模型相关：关注与特斯拉Optimus迭代合作的相关企业。

三、风险与关注

1. Roadster2技术量产下沉不及预期。
2. Optimus量产进度慢于计划，硬件、软件问题无法快速解决。
3. 人形机器人板块交易热度退潮，业绩兑现时间晚。
4. 海外模型公司技术进展挤压国产机器人板块价值。