业绩大幅增长受益于全球AI算力资本开支浪潮带动数通光模块需求快速增长,同时国内云服务商持续加大数据中心建设投入。公司已在年初追加DSP订单,并开始导入国内供应商,三季度G2厂房交付、产能将逐步释放。尽管国内光模块价格低于海外市场,但公司通过供应链优化、光芯片自供、规模效应等方式,有望提升净利润率水平,同时后续也有望突破海外客户。
今年3月OFC2026展会上推出了全球首款3.2T硅光单模NPO模块,并已在国内头部CSP厂商完成系统验证、实现了小批量出货。公司在DCI器件、OCS、相干模块等均有布局和出货,未来有望形成新增长点。光芯片CW产能持续放量,预计27年仍将快速增长。此前完成35亿增发为发展提供有力资金支撑,公司正推进港股上市,进一步增强后劲。建议投资者持续关注。