天风通信中天科技Q2中值环比增长64 看好数据中心持

中天科技发布业绩预告，预计2026年半年度实现归母净利润23.52~25.08亿元，同比增长50%~60%；扣非归母净利润21.55~23.11亿元，同比增长46.78%~57.46%。其中，单Q2归母净利润约14.33~15.89亿元，同比增长52%~69%，中值15.1亿元，同比增长61%。

1. 业绩概况

   • 增长主要因素：AI算力与数字新基建加速落地，光纤光缆行业供需优化，市场量价齐升，带动光通信产品盈利能力提升。
   • 潜在影响：光通信业务部分受出口结算进度影响，海风业务受项目确收节奏影响。
   • 看好点：光纤产业高景气，数据中心需求持续增长且价格稳升，北美数据中心领域有望持续突破。

2. 北美市场机会

   • 看好布线厂及CSP突破：北美缺光纤已成定局，国内厂商（如亨通、长飞）已突破，中天科技向MPO拓展已中标约15亿元订单，国内数据中心光纤价格可观。
   • 运营商招标：7-8月移动、电信集采预计挤压供给，657A价格进一步上涨，北美长协涨价可期。

3. 产业扩产担忧

   • 扩产周期长：新产能需约2年才能释放。
   • 客户突破慢：尤其北美AI客户验证需较长时间，才能真正满足核心需求。

4. 涨价利好

   • 利润弹性：价格上涨主要利好利润，光通信板块利润有望大幅提升，叠加空芯光纤逐步产业化及北美CSP落地在即，近期产业有望有进展。