天风通信 国机精工Q2预告点评 金刚石业务高速增长 传统轴承承压
公司发布26H1业绩预告，上半年归母净利润4kw～6kw，yoy-77%～-66%。据此计算单Q2利润中值4kw。表观业绩下滑主要系轴承业务和费用增长，金刚石板块保持高增。 #金刚石业务高速增长，传统轴承业务承压。上半年公司超硬材料业务快速增长，主要受益于半导体耗材等金刚石应用快速放量，我们预计H1金刚石业务同比增长50%左右。传统轴承板块受下游订单影响，收入承压。后续随AI金刚石散热&半导体业务放量，公司利润将加速释放。 费用方面，公司研发费用比同期增加4.6kw，主要投向金刚石应用开发。#若加回研发费用、公司Q2单季度调整后恢复正增长。 红包金刚石应用（散热、半导体耗材）落地加速，有望大幅提升公司盈利能力，带来eps+pe双击，持续推荐！ 天风通信 王奕红/余芳沁/曾庆亮/唐海清
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