国机精工002046航天轴承市占超90十倍增长可期20251215

国机精工（002046）核心亮点1、#国内航天轴承绝对龙头，市占率超90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业，全球仅5家能生产航天级轴承，公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近100%，为“东方红”“长征”“神舟”等重大工程配套，垄断地位无可替代。 < 国机精工（002046）航天轴承市占超90%，十倍增长可期20251215 国机精工（002046）核心亮点1、#国内航天轴承绝对龙头，市占率超90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业，全球仅5家能生产航天级轴承，公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近100%，为“东方红”“长征”“神舟”等重大工程配套，垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节，是航天规模化发射的“刚需耗材”核心供应商。 2、#商业航天需求爆发，353-478亿市场空间打开。 ➡政策+技术+需求三重共振，国内规划发射卫星39192颗，2035年前待发超3.6万颗，火箭增量市场1710亿元；可回收火箭轴承价值量翻倍至920万/箭，低轨卫星轴承单星价值42-58万，合计市场规模353-478亿元。 ➡公司市占率超90%，独享318-430亿元营收增量，增长确定性拉满。 3、#硬核技术突破，适配极端工况筑牢护城河。 ➡自主研发超低温轴承可耐受– 183℃液氧甲烷环境，应用于全球首款入轨液氧甲烷火箭朱雀二号；卫星轴承满足5-15年在轨无维护需求，技术项目斩获2025年中国质量技术奖二等奖。 ➡微米级精度控制+全场景定制能力，覆盖火箭发动机、卫星姿态控制等关键环节，技术壁垒短期内难以突破。 4、#绑定国家队+民营龙头，全链条赋能发射任务。 ➡国家队：为长征系列火箭、神舟飞船、嫦娥探月、空间站提供核心轴承，YF100/YF20火箭发动机涡轮泵轴承独家供应。 ➡民营端：蓝箭航天（朱雀二号/三号）、天兵科技（天龙系列）、星际荣耀等头部企业均为公司客户，深度支撑可回收火箭与商业星座组网。 5、#业绩十倍增长潜力，估值重估空间明确。 ➡按2024年轴承业务32.09%毛利率测算，公司未来净利润增量可达50亿元以上，较2024年2.8亿元净利润有望实现十倍以上增长。 ➡随着商业航天发射频次“日常化”，轴承需求持续释放，公司业绩增长进入加速期。