天风通信 中天科技 Q2中值环比增长64 看好数据中心持续突破带来高增长

🔥中天科技发布业绩预告，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为23.52~25.08亿元，同比增加50%到60%；预计2026年半年度实现扣非归母净利润21.55亿元到23.11亿元，同比增加46.78%到57.46%。 1、业绩概况： 1）单Q2对应约实现归母净利润14.33~15.89亿元，同比增长52%~69%；中值15.1亿元，同比增长61%。 2）增长主要因素，AI算力与数字新基建加速落地，光纤光缆行业供需格局优化，市场呈现量价齐升态势，带动公司光通信产品盈利能力提升； 3）光通信业务预计部分受到出口结算进度影响，同时预计海风业务有所受到项目确收节奏影响； 4）目前整体光纤产业仍然高景气，数据中心需求增长持续性强，且价格还在稳中有升。后续看好北美数据中心领域持续有进展和突破机会。 2、北美看好布线厂，CSP持续进展突破。目前北美缺光纤已成为确定情况，国内厂商持续突破，亨通、长飞等均已有布线厂突破，我们积极看好北美CSP突破机会。同时国内AI数据中心的需求也或将超预期，中天科技向MPO拓展，已中标约15亿元订单，且国内数据中心光纤价格也可观。 3、运营商招标已开启，我们看到7-8月份，移动、电信的集采采购预计又会挤压供给，657A的价格预期又会进一步向上，同时北美长协涨价也有望看到。 4、产业扩产担忧：1）扩产需要时间，我们此前多次强调，目前新扩产产能需要约2年时间；2）扩产也并不意味着能够快速突破客户，尤其北美AI方向的客户突破验证需要较长时间，才是真正能够满足核心需求的供给； 🌹涨价有望带来较好利润弹性。价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，且北美CSP落地在即，近期有望看到产业有进展。 🥇天风通信团队☎