发布时间:2026-10-13
一、核心要点
- 计算机行业:以国产算力链为核心,聚焦三季报前瞻指标,侧重预付款、存货、购买商品支出等供给端指标,重点推荐寒武纪、紫光股份、浪潮信息,同时看好AI模型消化后机会及工具类软件、数据库/ERP/工业软件等。
- 传媒互联网行业:推荐AI多模态方向(关注华策、德才股份)及港股会量(看好四季度算法落地带来的业绩弹性),提及一级市场关注RSI安全、数据能力,建议关注国内CCS P厂商阿里及低估值出海游戏如世纪华通。
- 电子行业:维持对英集芯的推荐,认为其具备双重独立阿尔法逻辑,一是移动电源新国标下作为全球SOC龙头,2027年主业利润预计4.5-5亿元,二是硅电容业务2027年收入有望达3-5亿元,2027年公司总利润或超6-7亿元,当前估值便宜。
二、风险与关注
- AI下游需求存在增速波动,国产算力链需靠渗透率提升对冲不确定性。2. 传媒互联网行业部分板块业绩兑现仍需观察,如会量的算法落地进度。3. 英集芯的硅电容业务量产及放量进度存在不确定性。