1️⃣硅微粉9月以来全球稼动率,海外大厂寻求国内代工产能,国内大厂寻求新扩产空🈵间,以往价格属性并未在硅微粉行业体现过,但当前结合供需来看,价格弹性一触即发,Q4会是行业变化很大的一个季度。
2️⃣供应链跟踪下来,SY在Q3为m8和更高等级的CCL材料加速备货,多个环节公司接到Q4上修备货的指引。我们相信,以SY为代表的高速CCL公司将在Q4加速拉货,上游高规格硅微粉弹性较大,价值量/毛利率相对传统产品明显增加。
碳氢树脂的CCL和ptfe方案并非互相替代,而是互为补充,且碳氢CCL也有无布版本方案,逻辑上看硅微粉用量也将有提升,这个角度上碳氢和ptfe不管怎么用,对硅微粉都是利好。
3️⃣三季度联瑞产能利用率明显提升,且是液相法完整放量的第一个Q,我们测算公司Q3表现有望较佳。
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