九号公司（689009）2026年半年报点评：H1营收稳健增长，Q2环比改善

九号公司2026年H1营收稳健增长主要受电动两轮车、服务机器人及配件驱动。电动两轮车实现收入74.9亿元，同比+9.8%；服务机器人及配件收入为25.6亿元。此外，电动平衡车&电动滑板车收入为25.0亿元，全地形车收入7.1亿元。这些产品线的表现共同推动了公司整体营收的显著提升。

九号公司2026年Q2单季度营收达到84.9亿元，同比+28.0%，显示出环比改善的趋势。归母净利润为8.1亿元，同比+2.5%，虽然同比增幅不大，但相比Q1有所回升。这表明公司在第二季度经营状况有所好转，盈利能力逐步恢复。

九号公司在电动两轮车赛道的发展趋势积极。公司电动两轮车ASP企稳修复，ASP企稳修复有望继续驱动营收稳健增长。同时，电动两轮车心智持续强化，品牌影响力不断提升。未来，随着产品迭代和技术升级，电动两轮车业务有望保持稳定增长态势。

九号公司在电动两轮车和服务机器人领域具备较强的市场竞争力。电动两轮车业务已成为公司核心增长引擎，市场份额持续扩大。服务机器人及配件业务也在稳步发展，割草机器人等新品展现出良好的市场潜力。公司在技术创新和品牌建设方面持续投入，进一步巩固了其市场地位。

九号公司面临的主要风险包括：新品投放及市场反应不及预期，新产品的市场接受度和销售表现存在不确定性；海外政策与贸易摩擦波动，国际市场环境变化可能影响公司业务拓展；原材料价格波动，供应链成本上升可能压缩利润空间；汇率波动风险，人民币汇率变动可能对财务报表产生影响。这些风险需要公司密切关注并制定应对策略。