华安策略 震荡蓄势积极布局 2026年10月A股市场研判及配置机会

这份研报指出2026年10月A股处于震荡蓄势阶段，为年底行情做准备。成长风格指数难以突破7月底低点，情绪扰动提供了低位布局时机。报告分析美联储10月加息概率低，12月加息概率较高；国内政策无大增量，Q3经济外需强内需弱，增长边际动能减缓但无失速风险。光模块受FCC政策推演影响短期波动大，但当前政策未落地，美国产能难以跟上，国内性价比高，扰动或逐步缓释。

报告建议10月以左侧布局为主，重点把握AI产业链，特别是上中游硬件确定性高；同时关注农化制品，受益于厄尔尼诺支撑农产品涨价。AI产业链方面，报告强调硬件环节的确定性，而农化制品则受益于周期性机会和外部环境变化。配置策略围绕这些领域展开，旨在捕捉结构性机会。

研报认为当前A股市场处于震荡蓄势阶段，这是为年底行情做准备的过程。成长风格指数面临压力，难以突破前期低点，但情绪面的波动为投资者提供了低位布局的时机。整体来看，市场处于调整期，但并未出现失速风险，经济基本面仍保持一定韧性。

报告提示的关键风险包括美联储后续加息压力、地缘冲突、FCC政策落地进度以及AI下游应用业绩不及预期。这些因素可能对市场产生不利影响，需要投资者密切关注。特别是FCC政策对光模块行业的影响，虽然当前政策未落地，但潜在的不确定性仍需警惕。

未来市场需要关注美国中期选举后政策落地情况、12月的加息结果以及年底吃饭行情后明年年初的市场调整风险。这些因素将影响市场的整体走势和投资环境。此外，报告还建议投资者关注经济基本面的变化和政策面动态，以便及时调整投资策略。