2026香港资产及财富管理市场发展观察与前瞻报告

该报告主要分析了2026年香港资产及财富管理市场的现状与前瞻。现状部分涵盖了管理资产规模增长、客户基础构成、执业机构类型、产品类型分布、资金投向特点、内地与离岸人民币业务发展以及内地相关机构业务增长等关键数据。前瞻部分则探讨了国际资金跨市场配置需求、中国资产配置吸引力、私人银行及私人财富管理市场发展趋势以及另类资产市场发展前景等方向。报告基于2025年末的数据，如管理资产规模达42.2万亿港元，同比增长20%，资金净流入2.1万亿港元，同比增长193%等，为市场参与者提供了全面的数据支持和趋势判断。

香港资产及财富管理行业未来发展趋势呈现多元化特点。国际资金跨市场配置需求持续增长，将巩固香港亚太区资产管理及财富管理枢纽地位。中国内地企业和居民跨境资产配置需求不断上升，尤其是在经济高质量发展、收入分配制度改革和资本项目有序开放的背景下，资产配置重心向资本市场多元分散，为香港市场带来发展机遇。私人银行及私人财富管理市场将继续满足高净值人士的复合需求，2025年资产净资金流入达6,860亿港元，增长79%。另类资产市场如私募基金、数字资产生态和黄金交易中心建设等，将丰富市场生态，拓阔发展空间。这些趋势共同推动香港资产及财富管理市场向更高质量、更多元化的方向发展。

报告重点分析了香港资产管理及基金顾问业务的多个方面。首先，资金流入与估值上涨共同推动管理资产规模创新高，2025年末管理资产规模达42.2万亿港元，同比增长20%，其中资金净流入2.1万亿港元，同比增长193%，估值改善贡献约7成。其次，客户基础以跨境客户与专业投资者为主，专业投资者占比74%，54%的AUM来自中国内地和香港以外地区。产品类型方面，公募基金、管理账户和私募基金是三大支柱，公募基金管理规模占比提升至35%，交易所买卖基金也显著扩张，截至2025年末共有200只ETF。资金投向呈现全球多元化特点，近六成由在港运营机构直接管理，超六成投向中国内地和香港以外地区，权益资产占比仍居首位，固定收益和货币市场资产类别占比提升。

从市场现状来看，香港资产及财富管理行业呈现以下特点：一是管理资产规模快速增长，2025年末达42.2万亿港元，同比增长20%，资金净流入2.1万亿港元，同比增长193%。二是客户基础以跨境客户与专业投资者为主，资产管理及基金顾问业务中专业投资者占比74%，私人银行及私人财富管理业务中占比达97%。三是产品类型以公募基金、管理账户和私募基金为主，公募基金管理规模占比35%，交易所买卖基金扩张显著。四是资金投向全球多元化，近六成由在港运营机构直接管理，超六成投向中国内地和香港以外地区，权益资产占比首位。五是香港作为内地与离岸人民币业务枢纽，点心债存量规模超1.6万亿人民币，债券通南向通年度总额度提升至8,000亿元。这些特点共同构成了香港资产及财富管理行业的现状格局。

投资香港资产及财富管理市场需关注以下风险：首先，全球经济不确定性增加可能影响资金流向和资产表现，尤其是中国内地经济高质量发展和资本项目有序开放进程中的政策调整，可能带来市场波动。其次，市场竞争加剧可能导致产品收益率下降，尤其是公募基金和交易所买卖基金的扩张，可能压缩行业利润空间。再次，客户结构变化，如专业投资者占比提升，可能增加市场流动性风险。此外，监管政策调整，如对跨境资金流动和资产配置的监管，可能影响市场发展速度。最后，另类资产市场如私募基金和数字资产生态的发展仍处于初期阶段，存在较高的不确定性和风险。投资者需密切关注市场动态和政策变化，合理配置资产，分散风险。