【金工周报】（20260928-20261002）：择时模型多空交织，后市或继续中性震荡

本周市场回顾与展望

指数角度

• A股指数模型信号：
  • 短期：成交量模型中性，特征龙虎榜机构与成交量模型看空，智能算法沪深300和中证500看多。
  • 中期：涨跌停模型中性，上下行收益差模型中性，月历效应模型中性。
  • 长期：长期动量模型仅沪深300和上证50看多。
  • 综合模型：A股综合兵器V3和国证2000看空。
• 港股指数模型信号：
  • 中期：成交额倒波幅模型和上下行收益差模型看空。
• 市场表现：上证指数下跌1.19%，创业板指下跌4.67%。
• 行业表现：房地产、医药、银行、食品饮料、农林牧渔领涨，通信、电子、机械、基础化工、建材领跌。
• 资金流向：医药、轻工制造、食品饮料、汽车、房地产净流入居前，电子、通信、计算机、基础化工、有色金属净流出居前。

基金角度

• 基金仓位：股票型基金仓位97.85%（减少13 bps），混合型基金仓位88.47%（减少2 bps）。
• 行业仓位：股票型基金重仓电子、电力设备及新能源、机械、通信、银行，超低配电子、电力设备及新能源、家电、建材、农林牧渔。
• 混合型基金重仓电子、通信、电力设备及新能源、建材、家电，超低配电子、通信、电力设备及新能源、建材、家电。
• 机构动作：机械与食品饮料获加仓，银行与电子获减仓。
• 基金收益：偏债混合型基金表现较好（-0.45%），股票型ETF平均收益-1.38%。
• 新基金发行：本周新成立69只基金，合计募集245.42亿元。

大师策略与VIX监控

• 大师策略：监控33个策略，价值型19篇，成长型6篇，综合型8篇。
• VIX指数：本周下降至13.97。

形态学监控

• 双底形态组合：下跌3.47%，跑输上证综指2.29%，累计上涨27.37%。
• 杯柄形态组合：下跌2.58%，跑输上证综指1.39%，累计上涨3.8%。

下周观点

• A股择时观点：后市情绪继续中性震荡。
• 港股择时观点：恒生指数情绪谨慎偏空。
• 下周推荐行业：石油石化、消费者服务、电力及公用事业、综合金融、建材。

风险提示

• 所有统计结果和模型方法基于历史数据，不代表未来趋势。