2026年9月30日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展8335亿隔夜期逆回购操作，逆回购到期7065亿，逆回购口径资金净投放1270亿。金融债方面，各期限收益率有所上行，4-5年期大行二级交易活跃，收益率全天区间内震荡上行，收盘后收益率持续震荡，资金保持宽松，买盘情绪较旺盛。4.9年期交易盘收益率上行至1.79最高，最低至1.785，收1.79，较昨日更低；5年期新发农行最低至1.7875，最终收1.775。4.9-5年期大行流动性中，4.9年期最佳，工行主体流动性最强。4.98年期+5年期26农行二级资本债03BC全天最活跃。股份制二永收益上行，4.68年期26兴业银行二级资本债02成交在1.785（+0.74）到1.7875（+0.99），震荡区间0.25bp；4.56年期26兴业银行永续债01BC成交在1.82（+1.26），股份制二永受节日影响，成交寥寥。

1-3年期大行二级成交收益率盘内整体波动不大，尾盘平缓，较昨日下行近0.5bp；1年期大行今开1.50/1.48，成交在1.4875（-0.32），尾盘收在1.50/1.4875；2年期大行今开1.52/1.51，成交在1.52（+0.8），尾盘收在1.53/1.52。1-3年期大行二级交易情绪平淡，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商资管和保险均有参与。商金方面，1-3年期大行成交寥寥，股份制主要成交在（-0.19）到估值（+0.22），2.98年期26华夏银行绿债01成交在1.55，大城商行主要成交在（-0.64）到估值（+0.42），2.96年期（银休2）26上海银行债02成交在1.58（+0.02），科创成交寥寥，银行、基金/银行、基金、券商为主。

银行间短融市场成交寥寥，成交主要集中于2026Q4期限。短端方面，28天、86天期限收益率小幅上行；中长端方面，160天、187天期限收益率小幅上行；长端方面，237天期限收益率小幅上行。受节假日影响，中票市场成交清淡，收益上午在估值-1附近，尾盘在估值+1附近，汇金、电网成交情绪低，4.56年期电网成交在1.66%（-0.51）。1-3年期好名字整体成交在估值-1到估值+2，收益率集中在1.55%-1.70%，券商、基金出给基金；3-5年期好名字整体成交在估值-1到估值+1，收益率集中在1.65%-1.80%，保险、银行出给券商、基金；5年期以上好名字收益率集中在1.70%-2.30%。永续中票成交收益率大概在估值-5到估值+3。

交易所信用债全天交投清淡，基金、券商、保险、理财、银行均有参与，基金券商理财为主，全天收益率小幅震荡，长端小幅上行。1年内券商债成交寥寥；非券商债少量成交在1.50-1.64，保险基金理财买，保险理财券商卖；年内科创债成交寥寥。1-3年期券商债成交清淡，非券商债成交清淡，多成交在估值附近，基金理财券商资管买，基金券商卖；科创债成交寥寥。3-5年期券商债成交寥寥，非券商债成交清淡，成交多在估值-0.5到估值+1，基金券商双边参与，券商资管理财买，银行卖；科创债成交清淡，成交在估值-0.4到估值+0.8，基金券商双边参与，理财券商资管买，保险卖。5年期以上券商债无成交，非券商债成交寥寥，科创债成交亦寥寥。