2026年9月30日西部证券晨会纪要

本次西部证券晨会聚焦家用电器、食品饮料和北交所市场分析。家用电器板块强调消费出海专题复盘，指出回调风险释放，低基数修复可期，经营改善，品牌化助力估值提升。食品饮料板块首次覆盖立高食品，预测2026-2028年营收和净利润增长，给予“买入”评级。北交所市场分析显示北证50指数下跌，个股涨跌互现，并提及鸿仕达派发现金红利等重点公告。

家用电器行业呈现消费出海趋势，回调风险逐步释放，低基数效应带来修复机会。经营层面持续改善，品牌化战略助力估值空间打开。供应链方面，部分企业高增长，经营周期改善型企业值得关注。推荐西锐、泉峰控股，关注隆鑫通用、影石创新、石头科技等。

报告重点分析家用电器板块的消费出海与品牌化进程，食品饮料板块的成长性评估，以及北交所市场的指数表现和个股动态。家用电器关注经营改善与估值提升逻辑；食品饮料聚焦立高食品的收入环比改善与低估成长性；北交所分析北证50指数走势及个股涨跌情况。

市场现状显示家用电器板块回调风险已释放，存在低基数修复机会，品牌化成为估值提升关键因素。食品饮料板块中，立高食品收入环比改善，具备低估成长性。北交所市场北证50指数下跌，个股表现分化，部分公司如鸿仕达发布现金红利，但海希通讯内部控制受质疑。

家用电器板块需警惕三方数据失真、产品不及预期、品牌竞争加剧等风险。食品饮料板块关注消费需求波动、食品安全、新品表现及原材料价格上涨风险。北交所市场需防范政策监管、政策不及预期、行业竞争加剧及景气度下滑风险。宏观经济发展也构成潜在不确定性因素。