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这份研报的核心内容是什么？
研报指出Web3发展核心驱动力已由数字原生资产转向传统金融资产上链（RWA），代币化潜在增量规模远超原生资产。全球传统金融资产规模超280万亿美元，其代币化边际增量巨大。同时，合规美股代币预计2026年10月底前落地，HashKey或成为亚太区首个发行推动者。中国正探索“数字人民币+存款代币化+离岸人民币稳定币”三位一体体系，应对美元稳定币冲击。Web3技术为AI智能体经济提供五大基础设施支持，包括链上分布式身份认证、智能合约实现价值交换等。
Web3赛道未来发展趋势如何？
Web3赛道正经历核心驱动力转变，由数字原生资产上链转向传统金融资产（RWA）上链，代币化市场潜力巨大。全球传统金融资产规模超280万亿美元，其代币化边际增量可观。AI与RWA成为Web3发展的战略拐点，为AI智能体经济提供链上身份认证、智能合约等五大基础设施支持。中国正构建多元化虚拟货币结算体系，香港需通过代币化防止流动性被美股削弱，国内Web3情绪虽低，但政策暗流涌动，存在潜在投资拐点。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了Web3核心驱动力从数字原生资产向传统金融资产上链（RWA）的转变，代币化市场潜力及全球传统金融资产规模。同时关注合规美股代币落地时间节点及地区影响，中国“数字人民币+存款代币化+离岸人民币稳定币”三位一体体系构建策略，以及Web3技术对AI智能体经济的五大基础设施支持，包括链上身份认证、智能合约等。此外，还探讨了人民币国际化KPI与中美科技融资竞争对政策转向的影响。
当前市场情绪如何？
2026年上海区块链峰会热度下降，参会嘉宾以中国或华人面孔为主，市场情绪冷淡。然而，与基本面反差揭示巨大预期差和高赔率投资机会。研报指出，国内Web3情绪虽处于冰点，但战略层面政策暗流涌动，存在潜在投资拐点。同时，合规美股代币预计2026年10月底前落地，HashKey或成为亚太区首个发行推动者，市场需关注政策变化与行业动态。
研报提示了哪些风险？
研报提示，虽然Web3技术为AI智能体经济提供五大基础设施支持，但市场情绪当前冷淡，2026年上海区块链峰会热度下降，参会嘉宾以中国或华人面孔为主，反映市场预期与基本面的反差，存在巨大预期差。此外，中国探索“数字人民币+存款代币化+离岸人民币稳定币”体系需应对美元稳定币冲击，政策转向存在不确定性。同时，全球传统金融资产规模超280万亿美元，其代币化过程复杂，需关注合规与监管风险。