《深化国资国企改革推动高质量发展》系列：穿越经济周期：开启增长'第二曲线'

核心观点

“十五五”期间，国资国企面临严峻的内外部发展环境，亟需穿越经济周期，开启增长“第二曲线”以实现高质量发展。增长“第二曲线”是指企业在传统业务增长瓶颈出现时，通过创新、转型或拓展新领域等方式，找到并实现新的增长动力，从而开启新的增长曲线。

关键数据

• 2025年，国内社会消费品零售总额同比增长3.7%，低于市场预期。
• 2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长仅为0.6%，国有控股企业同比下降了3.9%。
• 2025年，中央企业完成战略性新兴产业投资2.5万亿元、占总投资的41.8%，战略性新兴产业营收规模超过12万亿元。
• 2024年，某通信行业央企新兴业务——数字化转型收入同比增长近10%，占主营业务收入比例超30%。
• 2024年，某央企集团战略性新兴产业营收近500亿元，同比增长近25%，占总营收超过10%。
• 2024年，某央企通信公司算力服务器规模超100万台，智算规模超43EFLOPS，约占全国智能算力总量的近50%。
• 2024年，某央企集团子公司在物业资产管理与服务平台基础上，部署充电桩新业务，2024年专业增值服务收入增长超过20%。
• 2024年，某央企集团下属能源公司正在开展虚拟电厂试点建设。

研究结论

1. 开启增长“第二曲线”是国资国企实现高质量发展的内在要求：突破企业发展瓶颈，实现稳增长目标；服务国家战略需求，支撑产业链自主可控；发挥“链长”作用，重塑产业链结构。
2. 以产业升级为抓手，锚定增长“第二曲线”突破方向：聚焦主责主业，服务国家战略大局；以创新驱动、价值驱动为根本遵循；以场景拓展为牵引实现“第二曲线”突破，促进跨产业互动互融；实现存量优化与增量突破的“动态适配”。
3. 国资国企开启增长“第二曲线”的四个阶段：求实——梳理内外部环境；优道——确定突破方向与梯次布局；谋定——构建规划实施支撑体系；势成——规划执行与持续优化。

建议

• 国资国企应围绕国家重大战略需求和主责主业，培育增长的“第二曲线”，在关系国家安全、国计民生和战略新兴领域开拓新的增长空间。
• 以科技创新和机制体制创新为突破口开启增长“第二曲线”，培育新的增长点，避免陷入“内卷”陷阱。
• 通过应用场景创新和拓展，打造增长“第二曲线”，构建主责主业与新兴业务的双向赋能的新发展格局。
• 平衡存量优化与增量突破，实现两者“动态适配”，制定“双曲线”兼顾的分阶段投入目标，建立业务运营、资产效率动态监控系统。
• 构建“第二曲线”业务的创新体系与生态，设立“创新特区”，打通产学研用，构建开放协同的产业创新生态。
• 通过重组整合，打破业务界限，聚集内外部发展“第二曲线”业务的核心能力，弥补技术短板，带动产业链上下游企业融通发展。
• 设计“第二曲线”业务差异化管控和分类授放权模式，有效推动“第二曲线”业务专业化运营。
• 建立“第二曲线”业务的考核评价与激励体系，健全多维度、多元化的创新评价机制，建立长周期、精准化的创新激励机制，细化尽职合规免责条款。
• 通过产业投资、创投基金与产业基金、市值管理等方式，为“第二曲线”业务突破提供资金支持。
• 根据规划执行定期检视、持续跟踪监测的结果，灵活应对市场变化，对长期规划的方向进行校正，对规划目标和行动举措进行适度优化。