甲醇周报：基本面支撑弱化，后续关注地缘

该周报指出美伊局势对甲醇提振减弱，但地缘风险仍存。甲醇供给持续上升，基本面压力增加，加权价格下跌0.39%至3043元/吨。下游烯烃开工率上升，需求端仍有提振，但甲醇高位导致下游外采MTO亏损加剧，负反馈风险上升。港口库存下降，提振仍在。各工艺利润分化，下游外采MTO深度亏损。

甲醇行业供给端压力逐步上升，需求端负反馈风险加大，地缘风险仍存。本周甲醇供给预期继续增加，港口库存或继续下降，但整体支撑减弱。后续重点关注美伊地缘进展。焦炉气工艺盈利最优，煤制利润收缩，气制利润改善，外采MTO深度亏损，负反馈风险抬升。

报告重点分析了甲醇供给端、需求端、库存与订单、各工艺利润分化等方向。供给端显示国内甲醇产量上升，产能利用率提升；需求端烯烃开工率提升，但下游外采MTO亏损加剧；库存与订单方面样本企业库存下降，待发订单量上升；各工艺利润分化明显，外采MTO深度亏损。

当前甲醇市场现状显示供给持续上升，基本面压力增加，价格下跌0.39%至3043元/吨。下游烯烃开工率上升，需求端有提振，但甲醇高位导致下游外采MTO亏损加剧，负反馈风险上升。港口库存下降，提振仍在。各工艺利润分化，下游外采MTO深度亏损，市场整体支撑减弱。

甲醇周报提示美伊地缘风险仍存，可能对甲醇价格产生影响。供给端压力逐步上升，需求端负反馈风险加大，外采MTO深度亏损，负反馈风险抬升。需关注本周甲醇供给预期继续增加，港口库存或继续下降，但整体支撑减弱的情况。焦炉气工艺盈利最优，煤制利润收缩，气制利润改善，但需警惕外采MTO的亏损风险。