原油周报：地缘风险弱化 原油冲高回落

受地缘风险和宏观预期转空影响，原油价格呈现冲高回落态势。中东地缘风险导致供应不确定性增强，非OPEC产油国产能维持高位，供需博弈加剧。三大能源机构对原油需求的预期分化，加剧了市场波动性。中东地缘风险导致供应不确定性增强，非OPEC产油国产能维持高位，供需博弈加剧。三大能源机构对原油需求的预期分化，加剧了市场波动性。

当前原油行业面临供应风险支撑与宏观、需求偏弱的博弈格局。中东地缘风险出现弱化，预计后市原油期货或维持高位震荡偏弱的走势。中东红海航道危机持续发酵，俄乌战场能源设施攻防升级，推升全球能源供应链的不确定性，直接改变原油、成品油以及国内能化品种的定价预期。

报告重点分析了中东地缘风险对原油供应的影响，非OPEC产油国的产能变化，全球原油消费量的区域分化，以及IEA、OPEC、EIA对全年原油需求的预期差异。同时，报告还考察了美国原油库存和炼厂开工率，以及国内原油稳产、进口修复和炼厂提负情况。

当前原油市场处于供应风险支撑与宏观、需求偏弱的博弈格局。中东地缘风险出现弱化，预计后市原油期货或维持高位震荡偏弱的走势。国际原油市场净多头寸周环比大幅增加，显示市场对供应不确定性的担忧。全球能源供应链的不确定性推升了原油、成品油以及国内能化品种的定价预期。

报告提示，中东地缘风险持续发酵可能推升全球能源供应链的不确定性，影响原油、成品油以及国内能化品种的定价预期。全球原油消费量同比回落，区域分化明显，IEA、OPEC、EIA对全年原油需求的预期分化显著，这些都可能加剧市场波动性。此外，非OPEC产油国产能维持高位，供需博弈加剧，也可能对原油价格产生下行压力。