中航策略 A股风险偏好迎来修复科技成长或占优

该研报分析A股风险偏好迎来修复，科技成长风格或占优。报告指出美联储加息利空出尽，地缘局势改善利好A股；复盘历史抱团行情呈M型结构，当前科技硬件反弹符合底部特征；国庆日历效应显示节后成长风格更优。短期关注中美元首会晤及政策窗口，行业端建议关注计算机、通信、银行等胜率较高的板块。

报告认为科技成长风格年内有望占优。分析历史抱团行情的M型结构，当前科技硬件反弹符合底部修复特征，可能处于第二波启动阶段。结合国庆日历效应，节后20个交易日成长风格表现更佳。短期需关注中美元首会晤及国内政策窗口对科技板块的影响。

报告重点分析了A股风险偏好修复及科技成长风格占优的可能性。具体包括美联储加息利空出尽、地缘局势改善等外部环境变化；历史抱团行情复盘及当前科技硬件反弹的M型底部特征；国庆日历效应下成长风格的胜率优势。短期投资线索包括关注中美元首会晤及政策窗口，行业端建议关注计算机、通信、银行等板块。

当前市场处于A股风险偏好修复阶段，外部环境利好A股。美联储加息利空出尽，地缘局势改善提振全球风险偏好。历史抱团行情复盘显示科技板块处于M型底部修复阶段，可能启动第二波行情。国庆日历效应预示节后成长风格表现更优，但需关注外部不确定性及政策窗口等因素。

研报提示的风险包括美联储后续偏鹰政策可能影响科技板块行情节奏；长假期间外部不确定性或扰动节前资金避险行为；抱团行情修复力度可能弱于预判。短期需关注中美元首会晤及国内政策时间窗口，行业端建议关注计算机、通信、银行等胜率较高的板块，但需警惕外部环境变化及政策落地不及预期等因素。