化工日报：青岛港口库存继续回落

市场要闻与数据

• 期货方面：RU主力合约18800元/吨（+130元/吨），NR主力合约15985元/吨（+105元/吨），BR主力合约14705元/吨（+60元/吨）。
• 现货方面：云南产全乳胶18350元/吨（+50元/吨），青岛保税区泰混17980元/吨（+100元/吨），泰国20号标胶2405美元/吨（+10美元/吨），印尼20号标胶2330美元/吨（+10美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价15400元/吨（-200元/吨），浙江传化BR9000市场价15050元/吨（+50元/吨）。

市场资讯

• 汽车市场：8月全国乘用车零售154.1万辆（-23.6%），新能源零售100.5万辆（-10.1%），渗透率65.2%；出口88.8万辆（+77.8%），新能源车占出口58.4%。
• 橡胶出口：科特迪瓦2026年前8个月出口量123万吨（-1.9%），8月同比下降1%但环比增加4%。
• 橡胶进口：中国2026年8月进口57.9万吨（-12.8%），1-8月累计进口509.5万吨（-5.2%）。
• ANRPC预测：7月全球天胶产量132.1万吨（-5.2%），消费量129.7万吨（+0.8%）；前7个月产量742.6万吨（-2.3%），消费量875.9万吨（-1.6%）。
• 全球供需预测：2026年全球天胶产量1527.9万吨（+2.1%），消费量1535.6万吨（+0.4%）。
• 中国汽车产销量：8月产销量分别为268.4万辆和271.2万辆（环比+4.3%/+4.9%），同比分别下降4.7%/5.1%；新能源汽车产销165.3万辆和164.3万辆（同比+18.9%/+17.8%），占比60.6%。

市场分析

• 天然橡胶：
  • 现货及价差：RU基差-450元/吨，RU-混合胶价差820元/吨，NR基差246.00元/吨。
  • 原料：泰国烟片、胶水、杯胶价格小幅上涨。
  • 开工率：全钢胎61.52%（-3.28%），半钢胎65.17%（-0.54%）。
  • 库存：天然橡胶社会库存585363吨（-17841），青岛港1126684吨（-14676），RU期货库存143080吨（-570），NR期货库存10785吨（-202）。
  • 观点：短期供应回升，需求受成本和长假影响延续弱势，仓单偏低限制调整空间。
• 顺丁橡胶：
  • 现货及价差：BR基差295元/吨，齐鲁石化BR9000报价15400元/吨（-200），山东民营顺丁橡胶14800元/吨（+50）。
  • 开工率：高顺顺丁橡胶58.60%（-0.97%）。
  • 库存：贸易商库存6390吨（-810），企业库存18260吨（-1040）。
  • 观点：供需双弱，价格跟随丁二烯变化，丁二烯价格仍有支撑。

策略

• RU及NR中性：短期供需紧张格局或缓解，但成本和仓单限制调整空间。
• BR中性：上游开工率偏低，下游需求受抑制，价格跟随丁二烯变化。

风险

美伊冲突、主产区天气、上游装置动态、下游需求波动。

图表

（略）

资料来源

隆众资讯，华泰期货研究院