化工日报：青岛港口库存环比小幅回落

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约16870元/吨，较前一日变动+105元/吨；NR主力合约13495元/吨，较前一日变动+175元/吨；BR主力合约15700元/吨，较前一日变动-25元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格16700元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰混15650元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2020美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1945美元/吨，较前一日变动+20美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格15800元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价15500元/吨，较前一日变动+0元/吨。 市场资讯 中汽协公布的数据显示，2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。 据中国海关总署3月10日公布的数据显示，2026年1至2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计140.4万吨，同比降1.4%，去年同期为142.4万吨。 根据第一商用车网初步掌握的数据，2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%。今年1-2月，我国重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17%。2026年2月重卡行业同比、环比双双下降的原因，主要是春节月的季节性的波动。 ANRPC最新发布的2026年1月报告预测，1月全球天胶产量料增4.3%至140.9万吨，环比则降1%；天胶消费量料增4.4%至128.7万吨，环比则降1.8%。2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.4万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增1.3%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增9.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、其他国家增6.5%。 QinRex最新数据显示，2026年1月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）为21.4万吨，同比降10%。其中，标胶出口11.5万吨，同比降16%；烟片胶出口4.4万吨，同比增26%；乳胶出口5.3万吨，同比降18%。1月，出口到中国天然橡胶为7.7万吨，同比降13%。其中，标胶出口到中国为4.8万吨，同比降6%；烟片胶出口到中国为1.7万吨，同比增55%；乳胶出口到中国为1.3万吨，同比降52%。 根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2026年1月欧盟乘用车市场销量下降3.9%至799,625辆。这也标志着该市场连续第二年面临充满挑战的开年。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2026-03-16，RU基差-170元/吨（-5），RU主力与混合胶价差1220元/吨（+5），NR基差455.00元/吨（-130.00）；全乳胶16700元/吨（+100），混合胶15650元/吨（+100），3L现货17000元/吨（+100）。STR20#报价2020美元/吨（+5），全乳胶与3L价差-300元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差-350元/吨（+100）。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 原料：泰国烟片74.10泰铢/公斤（+1.53），泰国胶水72.30泰铢/公斤（+1.30），泰国杯胶58.20泰铢/公斤（+0.20），泰国胶水-杯胶14.10泰铢/公斤（+1.10）。 开工率：全钢胎开工率为71.80%（+6.42%），半钢胎开工率为78.73%（+4.20%）。 库存：天然橡胶社会库存为677569吨（-2843），青岛港天然橡胶库存为1380452吨（-2647），RU期货库存为120840吨（+3300），NR期货库存为49291吨（-1108）。 顺丁橡胶： 现货及价差：2026-03-16，BR基差-500元/吨（+25），丁二烯中石化出厂价15700元/吨（-300），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价15800元/吨（+0），浙江传化BR9000报价15500元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶15050元/吨（+50），顺丁橡胶东北亚进口利润539元/吨（-59）。 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为78.11%（-3.51%）。 库存：顺丁橡胶贸易商库存为9080吨（+60），顺丁橡胶企业库存为35350吨（+950）。 策略 RU及NR中性。海外天然橡胶处于供应淡季，总体支撑泰国原料延续强势格局，天然橡胶成本支撑较强。国内云南产区开始试割，产区物候较好，预计下周将迎来开割，国内浅色胶库存将逐步被补充。下游轮胎厂目前开工率恢复到正常水平，内销有所改善，出口至欧洲的轮胎依然不错，但伊朗冲突对出口到中东的轮胎还将有影响，叠加目前原料价格快速上涨，轮胎厂利润明显被压缩，都对后期需求有一定抑制。预计近期胶价或震荡调整为主，但下方空间有限。 BR谨慎偏多。上游丁二烯原料价格上涨以及供应收缩，开始传导到国内顺丁装置，本周上游有检修和将负荷的企业开始增加，供应环比下降预期增强。下游轮胎需求短期或受伊朗冲突影响，出口有所抑制，但国内需求有所改善，总体轮胎厂开工率目前恢复至正常水平，但生产利润被快速压缩下，后期开工率难以继续回升。顺丁橡胶自身供需改善有限，更多跟随上游丁二烯价格波动，海运没有畅通之前，预计偏强运行为主。 风险 主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L-混合胶....................................................................................................................