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本周豆粕价格走势如何？
本周豆粕震荡运行。国际市场方面，CBOT大豆11月主力合约周涨幅0.31%，美豆新作收割稳步推进，USDA上调产量预估，供应预期宽松压制盘面，但中国持续采购新作叠加偏低库存水平提供支撑，多空博弈下维持区间运行。国内市场方面，豆粕跟随CBOT大豆震荡，外盘成本松动压制上方空间，国内大豆到港充足、油厂压榨量较高，豆粕现货供应偏宽松。截至9月18日当周，豆粕M2701主力合约收于3397元/吨，周跌幅0.15%；江苏豆粕现货报价3360元/吨，较上周上涨60元/吨；主力合约基差-37元/吨，较前一周走强65元/吨。
国际大豆市场有哪些重要动态？
国际大豆市场方面，美国大豆优良率超预期稳定在58%，止住连续六周下滑势头，但较上年同期落后6个百分点。美豆装船数据出现关键转折创下4个月新高，2026/27年度大豆净销售170.2万吨，环比减少约35%，但仍处高位，其中对中国大陆净销售87.5万吨，占比约51%。美豆出口检验量超预期，9月10日止当周出口检验量672,759吨，高于预期，其中对中国大陆出口检验量328,245吨，占比48.80%。USDA供需报告预估2026/27年度美国大豆产量为45.35亿蒲式耳，出口量预估为16.85亿蒲式耳。南美方面，巴西2026/27年度大豆种植率为0.4%，巴拉那州领先。Anec上调巴西9月大豆出口预估至832万吨，较前一周增加50万吨。IBGE预估巴西2026年大豆产量为1.7477亿吨，同比增加5.3%。阿根廷2025/26年度大豆产量预计为4,930万吨，较上年减少3.5%。
国内豆粕市场的主要特点是什么？
国内豆粕市场方面，2026年第37周，大豆库存832.19万吨，较上周增加3.75%；豆粕库存110.99万吨，较上周减少2.31%；未执行合同538.67万吨，较上周减少11.61%。大豆进口成本持续上涨，9月17日，美国大豆进口成本价为5142元，巴西为4642元，阿根廷为4423元。8月份中国大豆进口量1214万吨，环比增加5.7%，同比下降1.1%。国内大豆到港量集中，油厂压榨量较高，豆粕现货供应偏宽松。
未来豆粕市场需要关注哪些方面？
未来豆粕市场需要重点关注美国大豆收割进度、国内大豆到港量情况、豆粕库存变化。国际市场方面，美豆优良率稳定，新作丰产预期较强，但中西部多雨天气拖慢收割节奏；出口端支撑强劲，新季美豆外销销量同比近乎翻倍，中美贸易预期向好提振盘面；巴西2026/2027年度大豆产量预计同比增长0.7%。国内市场方面，大豆到港量集中，豆粕库存维持高位，这些因素都将对豆粕市场产生重要影响。
豆粕市场存在哪些潜在风险？
豆粕市场存在的潜在风险包括：国际市场方面，美国大豆产量预估上调可能引发供应过剩担忧，中美贸易关系波动可能影响大豆进口量，南美大豆生长天气变化可能影响全球供应格局。国内市场方面，大豆到港量持续增加可能加剧豆粕供应压力，油厂压榨利润波动可能影响开工积极性，下游养殖需求变化可能影响豆粕需求预期。这些因素都可能对豆粕价格产生不利影响。