海外：美联储加息落地，AI算力供需缺口持续

一、本周港股复盘

• 行情概述：恒生指数下跌0.2%，恒生科技指数上涨2.0%。
• 主要指数涨跌幅：恒生科技指数涨幅最高（+2.0%），恒生港股通高股息指数跌幅最深（-1.4%）。
• 各板块表现：恒生医疗保健指数涨幅最高（+4.1%），能源业跌幅最深（-4.3%）。
• 恒科成分股表现：天数智芯（+35.3%）、联想集团（+20.1%）、MiniMax-W（+12.2%）涨幅前三；哔哩哔哩-W（-4.2%）、舜宇光学科技（-3.0%）、商汤-W（-2.7%）跌幅前三。
• 港股通资金流动：南下资金净流入约120亿港元，近30个交易日南下资金净流入约378亿港元。

二、行业及公司动态

• 近期行业动态：
  • 美联储和日本央行宣布加息。
  • 北京市发布《北京市加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》。
  • 华为发布全球首个采用NPO光引擎的昇腾960超节点。
• 重点公司动态：
  • 理想：发布全新理想i9Home旗舰六座SUV，售价36.98万元。
  • 小鹏：小鹏G9L在中国市场正式上市，官方限时售价23.18万元起。
  • 月之暗面：推出Kimi金融行业解决方案。
  • 智谱：推出GLM-5.3-FlashX，速度最高200tokens/s；上调年末ARR指引至30亿美元。
  • 阿里巴巴：新一代原生全模态模型Qwen3.8-Omni-Flash正式上线。
  • MiniMax：与Singtel合作，将MiniMax Agent等产品纳入Singtel AI Pass。
  • Anthropic：合并Cowork与Chat，Docs和Slides上线。
  • Nebius：宣布自2026年10月1日起全面上调按需GPU算力价格。
  • 英伟达：CEO黄仁勋表示，英伟达明年芯片销量将是今年的两倍。
  • 谷歌：上线Gemini3.8Live，语音可后台调用工具。
  • Anthropic：合并Cowork与Chat，Docs和Slides上线。

三、投资建议

• 九月海外&行业金股推荐：
  • 关注基本面向好的能源企业，如中国秦发、力量发展等。
  • 关注AI硬件公司，如长光辰芯、舜宇光学科技、联想集团等。
  • 关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯等。
  • 关注趋势向上、估值较低的智能车企业，如岚图汽车等。
• 重点公司观点：
  • 长光辰芯：中报亮眼，关注半导体等高端工业检测进展，给予“买入”评级。
  • 舜宇光学科技：多元业务驱动增长，拓展赛道边界，给予“买入”评级。
  • 联想集团：服务器利润高增，客户及产品结构升级，给予“买入”评级。
  • 阿里巴巴-W：阿里云增速亮眼，盈利性持续提升，给予“买入”评级。
  • 腾讯控股：传统业务基本盘稳固，AI基建投入加速，给予“买入”评级。
  • 岚图汽车：下半年盈利有望改善，关注H股全流通和资本运作，给予“买入”评级。

风险提示

• 海内外政策和监管环境超预期变化的风险。
• 赛道竞争超预期的风险。
• 地缘冲突加剧风险。