广发机械 半导体设备再强调 存储扩产超预期 年内迎来新一轮订单

这份研报强调半导体设备行业因存储扩产超预期，年内将迎来新一轮订单增长。报告指出新的扩产框架订单正在逐步落地，CC三期下一批设备有望下单，晋华扩产表现超预期。拓荆科技、华海清科等厂商陆续上修全年订单预期，华海清科全年新签订单预期上修至100亿以上。报告认为随着存储订单落地，设备板块订单将持续上修，国产算力拉动逻辑将使订单高增延续至28-29年。

半导体设备赛道未来发展趋势向好。报告指出，随着存储扩产的持续推进，设备需求将持续增长。国产算力发展将进一步拉动设备需求，预计本轮订单高增有望延续至28-29年。当前行业正经历新一轮订单上修周期，厂商如拓荆科技、华海清科等均上调了全年预期，显示行业景气度较高。

研报重点分析了半导体设备行业在存储扩产背景下的订单增长情况。报告详细介绍了扩产订单的落地情况，如新的扩产框架订单、CC三期设备订单以及晋华的扩产进展。同时，报告关注了行业龙头如拓荆科技、华海清科等企业的订单上修情况，并指出设备板块订单将持续上修。此外，报告还探讨了国产算力对设备需求的拉动作用。

当前半导体设备市场现状是订单持续增长，行业景气度较高。报告指出，随着存储扩产的推进，设备厂商正迎来新一轮订单增长周期。新的扩产框架订单逐步落地，厂商订单预期持续上修，如华海清科全年新签订单预期上修至100亿以上。国产算力的发展也为设备需求提供了新的增长动力，预计行业高景气度将延续。

研报中提示的风险主要集中在行业竞争加剧和订单落地不确定性。随着行业景气度提升，设备厂商竞争可能加剧，可能导致利润率下降。此外，扩产订单的落地存在一定的不确定性，如客户需求变化、技术迭代等因素可能影响订单执行进度。投资者需关注行业竞争格局变化和订单落地情况，以评估投资风险。