2026年上半年汽车金融行业信用观察

这份研报主要分析了2026年上半年中国汽车金融行业的信用状况。报告指出，受政策效应减弱、购置税到期等因素影响，国内汽车销量下滑，但出口保持增长，整体产销量下降。汽车金融公司经营出现波动，不良贷款率有所增长。行业融资主要依靠发行资产支持证券和金融债券，资本充足率基本满足发展需求。报告还分析了零售贷款、新能源汽车贷款、二手车贷款等业务结构，以及不良贷款率、拨备覆盖率、资本补充和融资等关键指标。

汽车金融行业未来发展趋势与汽车销量和渗透率关联紧密。报告显示，2026年上半年国内汽车销量下滑，但新能源汽车出口增长65.3%，增速放缓。汽车金融公司业务主要依托股东方渠道，集中于股东品牌。行业信用等级均为AAA级，但不良贷款率有所增长，需关注资产质量变化。融资渠道相对较少，负债以金融机构借款为主，资本充足率短期内能满足需求，但需持续关注行业政策变化和市场竞争格局。

研报重点分析了汽车金融公司的业务结构、资产质量、资本充足率和融资渠道等方面。报告指出，零售贷款仍是重点，2025年末零售贷款余额7250.4亿元，新能源汽车贷款增长29.14%，二手车贷款增长16.89%。不良贷款率从2023年的0.58%升至2025年的0.75%，但拨备覆盖率仍高于监管标准。资本补充方面，2023-2025年分别有3家、3家和2家汽车金融公司增资，合计增加注册资本117亿元。融资方面，2023-2025年分别有5家、6家和6家公司发行金融债券，总规模451亿元。

当前汽车金融市场现状显示，国内汽车销量下滑，但出口保持增长，新能源汽车渗透率提升。汽车金融公司经营出现波动，不良贷款率有所增长，但行业信用等级均为AAA级，资本充足率基本满足发展需求。零售贷款仍是重点，新能源汽车贷款增长较快，二手车贷款也有增长。不良贷款率从2023年的0.58%升至2025年的0.75%，但拨备覆盖率仍高于监管标准。融资渠道相对较少，负债以金融机构借款为主。

研报提示的主要风险包括：国内汽车销量下滑可能影响汽车金融公司经营，不良贷款率有所增长需关注资产质量变化；行业融资渠道相对较少，依赖金融机构借款存在一定风险；政策变化和市场竞争格局可能对行业产生较大影响；新能源汽车市场增速放缓可能影响相关贷款业务增长。此外，资本充足率虽能满足短期需求，但需持续关注行业监管政策变化和资本补充压力。