动量高频因子表现回暖，多粒度因子持续回撤。AI指数增强组合超额普遍回调。：高频选股因子周报（20260907-20260911）

高频选股因子及AI指数增强组合表现汇总

高频因子表现：

• 动量高频因子上周表现回暖，而多粒度因子持续回撤。
• 多粒度模型（5日标签）上周、9月、2026年多空收益分别为0.69%、2.04%、35.67%，多头超额收益为0.26%、-0.35%、9.95%。
• 多粒度模型（10日标签）上周、9月、2026年多空收益分别为0.52%、2.18%、32.09%，多头超额收益为-0.02%、-0.55%、7.72%。

AI指数增强组合表现：

• AI指数增强组合超额普遍回调，具体表现为：
  • 周度调仓的AI空气值增组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.04%/-3.25%、-0.86%/-3.92%、6.45%/3.33%。
  • 日度调仓的AI空气值增组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.46%/-3.67%、-1.67%/-4.73%、10.58%/7.46%。
  • 周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-0.62%/-1.57%、0.26%/-4.42%、-3.54%/-2.00%。
  • 日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-0.76%/-1.70%、0.96%/-3.71%、-5.40%/-3.86%。
  • 周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.13%/-2.07%、-2.04%/-6.72%、2.28%/3.82%。
  • 日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.56%/-2.51%、-1.09%/-5.76%、-1.11%/0.43%。
  • 周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.30%/-2.38%、0.61%/-3.81%、3.71%/1.50%。
  • 日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.01%/-2.09%、0.92%/-3.50%、0.61%/-1.60%。
  • 周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.10%/-2.17%、-0.73%/-5.15%、10.27%/8.05%。
  • 日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2026年超额/绝对收益率分别为-1.58%/-2.66%、0.00%/-4.42%、1.11%/-1.10%。

高频因子与深度学习因子分组收益：

• 报告详细展示了高频偏度因子、下行波动占比因子、开盘后买入意愿占比因子、开盘后买入意愿强度因子、开盘后大单净买入占比因子、开盘后大单净买入强度因子、改进反转因子、尾盘成交占比因子、平均单笔流出金额占比因子、大单推动涨幅因子等因子的月度及周度分组收益均值。
• 深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）和（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）的周度分组收益均值也进行了展示。
• 深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签和-10日标签）的周度分组收益均值也进行了展示。

AI指数增强组合构建：

• 基于深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签0.5+多颗粒度模型-5日标签0.5），构建了周度与日度调仓的空气指增组合、中证500 AI增强宽/严约束组合和中证1000 AI增强宽/严约束组合。
• 优化目标为最大化预期收益，风险控制模块包括市值约束、流动性约束、行业分散度约束、最大回撤约束、卡玛拉风险价值约束、波动率约束、最大单日回撤约束、最大回撤时间约束、最大回撤幅度约束、最大回撤频率约束、最大回撤持续时间约束、最大回撤幅度约束、最大回撤频率约束、最大回撤持续时间约束。

组合表现：

• 报告展示了2020年以来日度/周度空气指增组合、中证500 AI增强宽/严约束组合和中证1000 AI增强宽/严约束组合的净值走势。
• 展示了组合在上周、9月及2026年的超额/绝对收益。

风险提示：

• 市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。